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1. 경제적 요인
이자율: 이자율의 상승은 단기자금의 유입을 초래하므로 단기적으로 해당통화의 즉각적인 강세 요인이 됨.
통화량: GNP 증가율을 감안한 통화량의 증가율이 상대적으로 높은 경우 인플레이션율을 상대적으로 높게 하여 해당국 통화의 약세 요인이 됨. 그러나 정책의 신뢰도가 높은 나라(미국,독일, 일본 등)에서의 통화량 억제를 위한 금리인상 가능성으로 단기적으로 감세요인이 되는 경우도 있음.
A. INFLATION: 구매력 평가설에 의하면 상대적으로 높은 인플레율은 그 나라 통화를 약세화 시키는 요인이 됨.
B. 국제수지: 국제수지 흑자가 커지면 나라 통화는 강세를 보임.
C. 경제성장률: 경제성장률이 높아지면 그 나라 통화는 강세를 보임.
D. 석유가: 산유국의 통화는 강세인 반면 비산유국의 통화는 약세를 보임.

2. 정치적 요인
A. 정치적, 경제적 정세가 불안한 때는 해당국의 통화를 기피하여 다른 안정된 통화로 투자대상을 바꾸려는 투자가들 때문에 해당통화의 약세요인이 됨.
B. 굵직한 정치적 사건이 있게 되면 통상 안정된 통화(SAFE HAVEN이라 함)를 선호하여 미국달러는 강세를 나타낸다.

3. 기술적 요인
A. 환율은 환율의 움직임 자체의 작용에 따라 어떤 추세를 형성하면서 변화.
B. 경제적, 정치적 요인과는 무관 함.

4. 중앙은행의 정책
* 환율의 급등한 변동으로부터 자국화를 보호하기 위함.
* 중앙은행이 시장에 직접 개입하거나 금융통제 수단으로 지준율, 할인율 등의 정책을 사용.
* 은행의 시장 개입시 단기적으로 강력한 힘 발휘.

5. 시장 참가자들의 예측과 기대
* 시장참가 자들은 환율에 영향을 미치는 각종 경제지표등을 미리 예측하여 거래를 하게 됨.
* 권위있는 Economist들의 예측은 환율 변동에 중대한 영향.
자본의 흐름: 금리차와 밀접한 관계가 있으며 단기적으로 환율에 영향을 미침.