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KB증권에서 18일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "2분기 실적부진은 일시적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 165,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "2Q23 실적(K-IFRS 연결)은 매출액 1조 7,200억원(+2.9% YoY), 영업이익 773억원(-31.5% YoY, 영업이익률 4.5%)을 기록한 것으로 추정. 이는 매출액과 영업이익 모두 시장예상치를 하회하는 부진한 실적. 다만 세전이익과 순이익은 한화오션 주가상승에 따른 일회성 이익의 영향으로 컨센서스를 크게 상회할 전망. 그러나 2분기 실적부진은 지상방산부문 수출 스케줄에 따른 일시적 부진일 뿐이어서 크게 우려할 사항은 아닌 것으로 판단. 영업이익률이 상대적으로 높은 지상방산 수출이 2분기와 3분기에 일시적으로 감소하면서 해당부문의 수익성도 낮아지겠지만 4분기에는 20%대 영업이익률을 회복할 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "한화오션의 주가상승으로 인해 1분기에 이어 2분기에도 대규모 파생상품관련 이익(약 2,800억원)이 영업외손익에 반영될 전망. 한화오션 인수와 관련해 남은 이슈는 연결대상법인으로 분류될지 여부인데, 한화오션의 2024년 실적 컨센서스가 매출액 9조 195억원, 영업이익 3,968억원으로 매우 크기 때문에 결과에 따라 추정손익이 크게 변동될 가능성이 있음. KB증권의 현재 추정치는 지분법인식을 가정해 작성되었음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 135,000원이 고점으로, 반대로 73,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 165,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 165,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 133,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.07.18 목표가 165,000 투자의견 BUY

- 2023.05.19 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2023.03.23 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.02.28 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2022.10.31 목표가 87,500 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.18 목표가 165,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.06.21 목표가 180,000 투자의견 BUY(신규) 키움증권

- 2023.06.19 목표가 160,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.05.31 목표가 146,000 투자의견 BUY(신규) 메리츠증권