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DB금융투자에서 7일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "NDR 후기: 지상방산의 화력은 대단해"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

DB금융투자 서재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "4Q23 매출액은 3.4조원, 영업 이익은 2,895억원을 기록하며 컨센서스를 상회. 특히 지상방산이 매출액 1.9조원, 영업이익 3,200억원을 기록하며 전사 이익 성장을 견인. 한화방산 부문은 1) 백로그증가와 2) 고마진의 폴란드향 K9, 천무에 힘입어 27년까지 매출액 연평균 32.0% 성장을 기록할 것으로 보임. 27년 이후에는 대공무기/지상방산의 추가 수출과 내수 부문이 증액 기조를 이어갈 것으로 전망. 현시점, 기대 수주는 루마니아/영국 K-9 수출(각 1조원)과 수은법 통과에 따른 폴란드향 잔여물량 실행계약(약 5~8조원) 등이 존재. 여기에 1Q24에 체결한 사우디 국방부와의 MOU, 라트비아 장갑차 사업 참여 등 글로벌 수요/동사의 마케팅이 지속되고 있어 후속 수주가 기대."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "2/29에 임시국회 본회의를 통과한 수은법 개정안으로, 가능성이 높아진 폴란드향 잔여 물량을 고려해 적용 EPS를 24~26년 평균 16,271원으로 상향. 또한 글로벌 방산업체들의 멀티플 상향을 반영한 Target PER 16배를 적용해 목표주가를 260,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 160,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 260,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.03.07 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.12.20 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 130,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.07 목표가 260,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.03.07 목표가 250,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.03.06 목표가 235,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권

- 2024.02.26 목표가 210,000 투자의견 BUY 미래에셋증권