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반갑습니다, 여러분... 제가 다시 돌아왔습니다~~ 기대에 보답하는 의미로 이번엔 대창공업입니다... ------------------------------------------------------ 대창공업(12800) / Underperform(Initiate) 현주가 : 6,510원 2000년 실적 부진이 예상되어 동사에 대해 ‘Underperform’을 추천함. 동사는 국내 최대의 황동봉 생산업체임. 수출채산성 악화와 국내 건설시장 불황으로 동사의 내년 실적 전망은 부정적임. 원화절상으로 수출채산성이 하락세를 보임. 9월말 현재 평균 원/달러환율은 98년 평균 환율대비 14.5% 하락함. 수출은 올 상반기 매출액의 40.1%를 하락하여 그 비중이 매우 높음. 동사는 수출비중을 점차 내수로 돌리고 있다고 함. 그러나 건설시장의 불황으로 완전한 내수회복은 시간이 걸릴 것으로 판단함. 건설업종은 국내 황동봉 총소비량의 40~45%를 차지함. 국내 건설 수주는 98년 전년 동기대비 40.7% 하락하였으며 올해에도 5.1% 정도 하락할 전망임. 동사의 주식은 99년 및 2000년 예상EPS 대비 12.2배 및 12.4배에 거래되고 있어 매력이 떨어짐. ----------------------------------------------------------- 긴 얘기 않겠습니다... one more I'll be back...^^