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[투데이리포트]하이록코리아, "수주전략의 변화가 ..."매수_한화

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평민

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조회 233 2013/07/04 08:47

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한화증권은 4일 하이록코리아(013030)에 대해 "수주전략의 변화가 주가의 변화를 이끈다!!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

한화증권 정동익, 임준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한화증권이 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화증권은 하이록코리아(013030)에 대해 "해양플랜트 프로젝트들의 대형화로 계장용 Fitting의 발주시점도 빨라지고 있고, 발주규모도 커지고 있는데 이러한 상황에서 동사는 대형 Valve시장에 신규진출하고 핵심공정의 내재화 등을 추진하고 있어 향후 추가적인 외형과 수익성 개선이 기대된다. 2분기 이후 공격적인 수주전략으로 디케이락과 비엠티 등 후발경쟁자들을 따돌리고 있는 점도 긍정적"라고 분석했다.

또한 한화증권은 "동사의 2분기 영업이익률은 전분기 20.9%에서 2분기에 22.3%로 개선될 전망인데 이는 Valve 등 고부가가치제품의 매출비중 증가와 원/달러 환율상승, 매출증가에 따른 고정비 희석 등에 따른 것. 세전이익과 순이익은 2분기 중 원/달러 환율의 상승으로 인해 외환관련손익이 개선되면서 시장의 예상치를 상회할 전망"라고 밝혔다.

한편 "특히 해양플랜트의 경우 대형 Valve와 인코넬 등 고급강종의 비중이 높아 매출액뿐 아니라 수익성 개선에도 기여할 수 있을 것으로 기대된다. 올해 하반기에도 주요 조선사들이 상반기에 수주한 해양플랜트들의 계장용 Fitting 발주가 이어질 전망이어서 이란제재에 따른 수주기회 상실에도 불구하고 올해 연간 수주는 2,100억원을 상회할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년6월 24,000원이 저점으로 제시된 이후 2012년10월 28,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 26,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 26,917 28,000 26,000
*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20130704 매수 26,000
20121126 매수 26,000
20121008 매수 28,000
20120607 매수(유지) 24,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20130704 한화 매수 26,000
20130619 BS증권 매수(신규) 27,000
20130520 한양 매수(유지) 27,500
20130510 신한금융투자 매수(유지) 28,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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