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[투데이리포트]동양기전, "중장기적 성장 트렌..."매수(유지)_한국

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평민

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조회 142 2008/08/22 08:40

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한국증권은 22일 동양기전(013570)에 대해 "중장기적 성장 트렌드 견조"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 7,000원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 7,000원은 직전에 발표된 목표가 9,600원 대비 -27.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





한국증권은 동양기전(013570)에 대해 "동사의 2분기 매출액은 전년동기대비 5.2% 증가(1,150억원)해 1분기까지 11분기 연속 이어지던 두자리수 증가 추세가 다소 둔화된 것처럼 보이지만 이는 전 사업부문이 고르게 좋은 실적을 나타냈던 전년동기의 기저효과에 기인한 바가 커 중장기적 성장 추세는 여전히 견고하다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "유압실린더는 2분기 동사 매출액의 44.4%를 차지했으며 수출은 전년동기대비 24.6% 증가하며 호조세를 지속했고, 수익성이 가장 좋은 산업기계 부문(07년 영업이익률: 산업기계 8.8%, 유압실린더 6.4%, DC모터 1.9%) 매출액도 16.2% 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 KIKO 옵션에 의한 추가적인 평가손실은 3분기 7.6억원, 4분기 10.8억원이 될 것으로 추정되어 추가적인 KIKO 옵션 관련 손실은 제한적일 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/3Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 3409.6 4093.8 4588 +12.07 1055 -8.27
영업이익 118.4 197.1 265 +34.45 62 -18.64
순이익 121.9 169.9 103 -39.38 27 +7.57
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년8월 15,000원까지 높아졌다가 2008년3월 8,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) TRADING BUY
목표주가 7,625 9,000 6,500
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 7,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080822 매수(유지) 7,000
20080808 매수 9,600
20080707 매수 9,600
20080609 매수 9,600
20080514 매수 9,600
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080822 한국 매수(유지) 7,000
20080818 대우 TRADING BUY 6,500
20080714 유화 매수 8,000
20080623 부국 매수(유지) 9,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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