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[투데이리포트]동양기전, "글로벌 위기와 환 ..."TRADING BUY(유지)_대우

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평민

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조회 172 2008/11/17 08:18

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대우증권은 17일 동양기전(013570)에 대해 "글로벌 위기와 환 리스크로 장기 성장 논하기 이른 시점"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 5,000원으로 내놓았다. 대우증권 박영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 5,000원은 직전에 발표된 목표가 6,500원 대비 -23.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





대우증권은 동양기전(013570)에 대해 "2009년 이후 글로벌 경기 위축과 수요 감소에 따른 북미, 유럽 주요 고객의 실적 악화 전망을 감안할 때 중기적인 수익예상 하향 조정이 불가피해 보인다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2009년의 경우 평균 환율이 하향 안정화된다면 헷지와 연관된 파생상품 관련 손익이 크게 개선될 수도 있으나 본업의 영업마진 호조세는 그만큼 둔화될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자포인트 중 핵심은 유압실린더 부문 중심의 장기 성장잠재력이다. 그러나 중기적인 글로벌 경기 위축 우려 및 환 관련 불확실성으로 장기 성장을 본격적으로 논하기는 이른 시점으로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 3409.6 4093.8 4530 +10.66 1220 +16.66
영업이익 118.4 197.1 290 +47.13 90 +52.8
순이익 121.9 169.9 -70 적자전환 -40 적자지속
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년11월 12,000원까지 높아졌다가 년월 6,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) TRADING BUY(유지)
목표주가 7,475 11,000 5,000
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 33.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081117 TRADING BUY(유지) 5,000
20080818 TRADING BUY 6,500
20080211 매수 7,200
20071113 매수 12,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081117 대우 TRADING BUY(유지) 5,000
20081111 한국 매수(유지) 5,500
20081015 동양 BUY(M) 11,000
20080825 현대 매수(유지) 8,400

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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