thinkpool

- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들은 일제히 하락, 건설업업종 -2.37% - 증권사 목표주가 69,900원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.07%, 외국인 38.09% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 42,000원선은 지지대로 작용할 듯

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 2일 오후 12시40분 현재 전일대비 4.85% 오른 44,300원을 기록하고 있는 계룡건설은 지난 1개월간 15.78% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 계룡건설의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 계룡건설의 위험을 고려한 수익률은 -4.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 건설업업종의 위험대비수익률인 -1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 계룡건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려개발	1위	3.6%	1위	18.0%	1위	4.9
삼호	3위	3.5%	2위	-5.6%	2위	-1.5
삼환기업	5위	2.0%	3위	-7.7%	3위	-3.8
계룡건설	2위	3.6%	5위	-15.8%	4위	-4.3
코오롱건설	4위	2.9%	4위	-15.1%	5위	-5.1
코스피	-	1.5%	-	2.1%	-	1.4
건설업	-	2.3%	-	-3.8%	-	-1.6

관련종목들은 일제히 하락, 건설업업종 -2.37%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 건설업업종은 2.37% 하락중이다.

삼호	27,800원 ▼1100(-3.81%)	코오롱건설	13,250원 ▼500(-3.64%)
고려개발	31,150원 ▼650(-2.04%)	삼환기업	28,600원 ▼100(-0.35%)

증권사 목표주가 69,900원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 계룡건설의 평균 목표주가는 69,900원이다. 현재 주가는 44,300원으로 25,600원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 허문욱 에널리스트가 " 3분기 영업실적은 부진하나, 밸류에이션은 여전히 매력적, 동사의 3분기 매출액은 당사 예상치대비 12% 하회했으며, 영업이익과 세전계속사업이익은 각각 35%, 32% 하회하는 부진한 실적을 기록했다..." (이)라며 투자의견 BUY(H)에 목표주가: 62,500원을 제시했고, 한국증권의 한상희 에널리스트가 " 3분기 실적 부진은 잊고, 내년 이후의 성장성을 기대하자, 10월 들어 20%이상 조정을 보이면서 주가는 12개월 Forward PER 기준 7배에서 거래되고 있다. 14%의 기대 수익률 (3년 만기 A- 회사채 금리 6.33%의 두배 이상)을 제공한다는 측면에서 7월 초 이후 다시 한 번 Risk 없이 투자할 수 있는 기회가 왔다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 67,300원을 제시했다.

10월30일에 계룡건설 3/4분기(2007년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	1,694.7억	106.6억	84.9억
직전분기 대비	10.9% 감소	36.5% 감소	41.2% 감소
전년동기 대비	5.7% 감소	41.7% 감소	46.1% 감소

계룡건설 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	1,925.0억	156.0억	114.0억
직전분기 대비	1.2% 증가	7.1% 감소	21.1% 감소
전년동기 대비	7.1% 증가	14.8% 감소	27.6% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 9.65%로 업종평균 상회. PER은 6.26으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.13임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 계룡건설은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	계룡건설	삼환기업	고려개발	삼호	코오롱건설
ROE	18.1	9.5	14.2	30.2	11.5
PER	6.3	7.7	8.6	9.2	9.3
PBR	1.1	0.7	1.2	2.8	1.1
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 기관이 7일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 25,546주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 174,330주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 199,876주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 계룡건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.71%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.07%, 외국인 38.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 38.09%를 보였으며 기관은 19.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.94%로 가장 높았고, 외국인이 31.11%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 42,000원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 42,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 45,650원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 42,000원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 45,650원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 45,650원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 45,650원대의 저항가능성과 42,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 문산선유(3) 아파트 건설공사 2공구에 관한 계약을 대한주택공사와 331.2억원에 체결 (2007년11월2일)* 부산정관 A-18BL 아파트 건설공사 4공구에 관한 계약을 대한주택공사와 459.0억원에 체결 (2007년10월31일)* 음성감곡아파트 건설공사 1공구에 관한 계약을 대한주택공사와 166.6억원에 체결 (2007년10월25일)* 고속국도 제10호선 진주-마산간 확장공사(1공구)에 관한 계약을 한국도로공사와 954.7억원에 체결 (2007년10월19일)* 고속국도 제25호선 설해취약지점(못재,장성고개) 선형개량공사에 관한 계약을 한국도로공사와 513.0억원에 체결 (2007년9월20일)* 신고자 피델리티펀드 외14인, 계룡건설 지분 1.0% 감소, 보유지분 11.3% (2007년10월16일)* 신고자 한국투자신탁운용, 계룡건설 지분 5.1% 증가, 보유지분 5.1% (2007년8월8일)

[포인트검색]

11월2일 9시28분 :계룡건설산업(주) 단일판매·공급계약 체결(자진공시)(2007.11.02)(09:28)
계룡건설산업(주) 단일판매·공급계약 체결(자진공시)(2007.10.31)(11:05)
계룡건설산업(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.10.31)(10:56)
계룡건설산업(주) 영업(잠정)실적(공정공시)(2007.10.30)(09:34)
10월31일 :10월31일 :10월30일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지