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한국증권은 7일 계룡건설(013580)에 대해 "놀라운 외형 성장세"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 28,100원으로 내놓았다. 한국증권 한상희, 남송현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 28,100원은 직전에 발표된 목표가 13,800원 대비 103.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 계룡건설(013580)에 대해 "건축과 토목 부문의 1분기 매출액이 전년 동기 대비 50.1%, 79.8% 증가한 1,246억원, 779억원에 이르렀고, 영업이익이 우리의 예상치를 84%나 초과했는데, 대손상각비 규모 차이로 인하여 판매관리비율이 달랐던 것이 가장 큰 원인이었다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "신규 수주는 3,435억원 (+86.0% YoY)를 기록해 우리의 연간 추정치 1조 5,643억원 대비 22.0%를 달성하는 양호한 모습이었다. 특히 토목 부문의 신규 계약고가 무려 3,265억원에 이르렀다. 공공 부문의 강점이 여실히 발휘됐다"라고 밝혔다. 한편 "현재 주가를 고려할 때 단기간에 시장수익률을 초과하기는 어려울 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	8000.3	10067.9	11288	+12.12	2721	+13.22
영업이익	622.5	419.9	410	-2.36	109	-17.77
순이익	488.9	368.7	282	-23.52	75	-25.56

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년5월 55,700원까지 높아졌다가 13,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,100원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	32,140	41,000	26,600

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 28,100원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 41,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 26,600원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090507 중립(유지) 28,100 20081127 중립 13,800 20081030 중립(유지) 13,800 20080929 중립 23,300 20080804 매수 35,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090507 한국 중립(유지) 28,100 20090507 삼성 HOLD(M) 26,600 20090507 하나대투 매수 41,000 20090408 동부 매수(신규) 33,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.