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삼성증권은 21일 계룡건설(013580)에 대해 "중소 건설주 중 장기보유에 적합한 종목"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 29,000원으로 내놓았다. 삼성증권 허문욱, 육진수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 29,000원은 직전에 발표된 목표가 26,600원 대비 9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 계룡건설(013580)에 대해 "동사는 민간주택 분양경기 부진에도 불구하고, 관급공사 경쟁력을 바탕으로 신규수주액이 2009~2011년 연평균 10%의 안정성장이 예상된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사에 대한 할인률 하향조정 이유는 1분기말 기준 순부채비율이 18%로 시공능력 10~30위 중견건설사의 평균 95%대비 안정적이며, 2분기말 수주잔고액의 66%, 2009년 상반기 신규수주액의 80%가 공공건축/토목사업이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "상대적으로 마진이 낮은 공공공사 편중과 원자재가격 고수위 유지로 인해 당분간 4~5%대가 예상되는 영업이익률을 향상시킬 필요가 있다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년7월 39,100원까지 높아졌다가 2009년2월 18,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 29,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	32,850	38,000	28,100

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 28,100원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090721 HOLD(M) 29,000 20090603 HOLD(M) 26,600 20090507 HOLD(M) 26,600 20090414 HOLD(H) 24,900 20090224 HOLD(H) 18,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090721 삼성 HOLD(M) 29,000 20090710 하나대투 매수 35,000 20090518 대신 매수(유지) 32,000 20090518 대우 TRADING BUY(INITIATE) 35,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.