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KB증권은 5일 계룡건설(013580)에 대해 "중장기 가치주로서 면목 충분하다"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,300원을 내놓았다. KB증권 허문욱, 방지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





KB증권은 계룡건설(013580)에 대해 "동사는 다양한 장점을 지녔다. 순부채비율 23% 재무안정성, PF/미분양주택 등 우발리스크규모 6,145억원에 불과, 턴키잔고비중 35.4%로 우수, 사업구조조정으로 (건축→턴키/자체개발사업) 2011년 수익개선, 2009~2013년 영업이익 증가율 13.8%, EV/EBITDA 6.7배의 가격경쟁력 등이다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "그러나 동사는 저마진 건축공사에 대한 편중현상으로 13.8% 영업이익 증가율에도 불구, 영업이익률이 평범하고, 거래대금 8억원의 저조한 수급요건도 불리하다"라고 밝혔다. 한편 "자체사업을 통한 2011년 장기수익성 개선도 2005~2007년 수익규모에 도달하는 수준으로 주가할인율을 낮추기에는 충분치 않다. 포스코건설을 비롯해 대형건설사의 상장 러쉬도 중소형주 기관소외현상을 가중시킬 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD
목표주가	30,433	33,000	26,300

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 26,300원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091105 HOLD 26,300		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091105 KB HOLD 26,300 20091028 대신 매수(유지) 32,000 20090921 하나대투 매수 33,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.