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대신증권은 25일 계룡건설(013580)에 대해 "장기적인 관점에서 가치가 있는 건설사"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다. 대신증권 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 계룡건설(013580)에 대해 "동사에 대한 투자의견 매수를 유지하는 것은 현재 주가 수준은 PBR 0.4배 수준으로 중견사 할인률을 감안하더라도 저평가 상태로 판단되기 때문이다. 장기적인 관점에서 여전히 가치를 가지고 있는 건설사로 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사 목표주가를 하향 조정한 것은 미분양 등으로 인해 공사미수금 회수 기간이 늘어나면서 순차입금 규모가 증가하고, 10년 완공예정인 미분양주택으로 인해 대손상각비용이 늘어나면서 2010년 영업이익 예상치가 감소했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2010년 수익성 개선은 기대하기 어려울 전망인데, 공공건축 및 토목부문의 매출액 비중이 80%대에 육박하면서 원가율은 09년 수준을 유지할 것으로 분석되고, 2010년 준공예정인 천안 백석과 대구 진천 현장의 미분양주택으로 인해 대손상각비용(최대 300억원 수준으로 추정치에 반영)이 발생할 것으로 예상되기 때문"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	27,433	30,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100125 매수(유지) 26,000 20091028 매수(유지) 32,000 20090728 매수(유지) 32,000 20090518 매수(유지) 32,000 20090507 매수(유지) 32,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100125 대신 매수(유지) 26,000 20100125 KB HOLD 26,300 20091126 대우 TRADING BUY 30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.