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[투데이리포트]계룡건설, "재무안정성 여전히 ..."HOLD_KB
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| KB증권은 15일 계룡건설(013580)에 대해 "재무안정성 여전히 우수, 먹거리 창출을 위한 행보에 주목"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,500원을 내놓았다. KB증권 허문욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 계룡건설(013580)에 대해 "순차입금이 2011년 1,395억원에서 2012년 2,031억원으로 증가한 것이 부담이나, 2014년부터는 영업현금흐름 개선으로 안정을 되찾을 것이다. 영업이익률이 부진하나, 2014년부터 외형성장에 힘입어 실적개선이 가능해 보인다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "대형건설사 위주로 실적쇼크와 저가수주 논란이 가열되면서 건설업종에 대한 디레이팅으로 대형건설사대비 할인거래 중인 중소형건설주에 대한 투자매력도가 저하됐고, 유사한 사업규모 업체인 태영건설, 한신공영 (시공능력순위 태영건설 18위, 계룡건설 19위, 한신공영 25위) 등 투자재료가 있는 업체대비 구조조정성과, 비즈니스모델, 사업퍼포먼스, 재무구조상태 등에 대한 특징이 미흡하다고 판단하여 동사에 대한 HOLD 투자의견을 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "영업이익 가이던스는 없으나, 낙관적 가정시 350억원 (영업이익률 2.9%), 중립적 가정시 320억원 (영업이익률 2.7%,), 보수적 가정시 290억원 (영업이익률 2.4%)이다. 2012년 영업이익 297억원 보다 긍정적으로 보는 이유는 클린화비용이 2011년 218억원 (대손상각 217억원+기타대손상각 1억원), 2012년 271억원 (대손상각 148억원+기타대손상각 123억원)에서 200억원으로 축소할 계획이기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2012년3월 25,000원까지 높아졌다가 2012년12월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | HOLD | HOLD |
| 목표주가 | 9,500 | 9,500 | 9,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 9,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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