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미래에셋대우에서 19일 지누스(013890)에 대해 "요즘 대세는 지누스"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김명주, 경민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 지누스(013890)에 대해 "장기적으로 지누스의 안정적인 외형 성장을 예상한다. 1) 온라인 침투율 증가에 따라 미국 내 꾸준한 매트리스 판매가 예상되고 2) 효율적인 글로벌 진출을 통하여 미국 이외의 국가 매출 또한 증가할 것으로 예상되기 때문이다."라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "20년도 지누스의 영업이익률 개선을 예상한다. 1) 안정화된 TDI가격과 2) 매출 증대에 따른 영 업이익 레버리지 효과 때문이다. 추가 제조 공장 증설이 필요없는 20년도는 중국 공장 capa를 활용한 매출 증대로 영업이익 레버리지 효과가 기대 가능하다. "라고 밝혔다.

한편 "목표주가 15만원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시. 1) 해외 진출 성과가 가시화되어 매출 비중이 높아지고 2) 카테고리 확장이 본격화 될 경우 Peer 대비 밸류에이션 프리미엄은 충분히 가능하다. 향후 1) 무역협상 타결에 따라 미중 관세가 완화되고 2) 미국 내 온라인 침투율 증가에 따라 기대 이상의 온라인 매트리스 시장 성장이 이루어질 경우 지누스의 외형 성장과 OPM 개선 또한 가능하다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 128,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2020.02.19 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.19 목표가 150,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.05 목표가 128,000 투자의견 BUY(신규) 대신증권