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NH증권은 25일 한라건설(014790)에 대해 "신용리스크가 감소하고 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 45,000원으로 내놓았다. NH증권 강승민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 45,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 80%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





NH증권은 한라건설(014790)에 대해 "2010년 1월 15일 회사채 발행시 같은 BBB+ 신용등급 회사채(민평, 2년 기준) 금리에 비해 24bp 할인된 7.9%로 결정되었다. 이전 2009년에는 73bp, 17bp 할증된 금리 수준이었던 점을 감안하면 동사 신용리스크가 감소하고 있는 점을 보여준다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "동사의 2009년 연간 매출이 2008년에 18.2% 증가해 동사 매출 성장은 계속 이어지고 있다고 판단되며, 영업이익은 자체사업 비중 확대와 판관비 감소로 시장 예상보다 상회했다"라고 밝혔다. 한편 "2010년 기준 동사 예상 P/E가 3.2배로 낮은 가운데 신용리스크 감소로 동사 가치 저평가에 대한 인식이 부각될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 22,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 45,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	45,000	45,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100125 매수(유지) 45,000 20091021 매수(유지) 45,000 20090922 매수(유지) 45,000 20090717 매수(유지) 38,000 20090610 매수(유지) 38,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100125 NH 매수(유지) 45,000

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