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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -4.17% - 증권사 목표주가 33,100원, 현재주가 대비 70% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.42% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 24,750원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 5일 오전 9시40분 현재 전일대비 5.13% 하락하면서 19,400원을 기록하고 있는 한라건설은 지난 1개월간 21.93% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라건설의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한라건설의 위험을 고려한 수익률은 -7.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 하지만 건설업업종의 위험대비수익률인 -8.0보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
경남기업	1위	3.3%	1위	20.9%	1위	6.3
동부건설	2위	3.2%	2위	7.6%	3위	2.3
한라건설	3위	3.0%	5위	-21.9%	5위	-7.3
태영건설	4위	2.1%	3위	7.0%	2위	3.3
두산건설	5위	1.9%	4위	-6.5%	4위	-3.4
코스피	-	1.4%	-	-10.8%	-	-7.7
건설업	-	1.7%	-	-13.6%	-	-8.0

관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -4.17%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 건설업업종은 4.17% 하락하고 있다.

두산건설	4,675원 ▼165(-3.41%)	동부건설	8,450원 ▼540(-6.01%)
태영건설	6,600원 ▼250(-3.65%)	경남기업	13,600원 ▼700(-4.90%)

증권사 목표주가 33,100원, 현재주가 대비 70% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라건설의 평균 목표주가는 33,100원이다. 현재 주가는 19,400원으로 13,700원(70%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 한종효 에널리스트가 " 성장성에 우량 자산가치를 겸비한 중견건설사, 중소형건설사에 적용되었던 과도한 벨류에이션 할인이 축소되는 과정에서 동사 주가는 빠르게 상승했지만 추가적인 상승이 가능할 전망이다. 순차입금 증가 요인이었던 자체사업 용지 대금 납부가 마무리되었고, 자체사업 잔금 유입으로 보유 현금 자산이 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 매수B(신규)에 목표주가: 34,000원을 제시했고, 대신증권의 조윤호 에널리스트가 " 중견건설사의 대장주, 동사에 대해 투자의견 매수를 유지하는 이유는 건설업 구조조정 마무리 국면 이후 우량 중견건설사의 수혜가 예상되고, 범현대계열 수주 물량의 증가로 2011~12년 매출액의 증가 요인이 발생했고, 자회사인 만도의 주가 상승으로 전일 종가 기준 900십억원의 자산가치가 있는 반면 동사의 시가총액은 497십억원 수준으로 괴리가 크다고 판단되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 31,500원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 6.9%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 9.25로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라건설이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한라건설	경남기업	태영건설	동부건설	두산건설
ROE	8.1	4.4	9.1	1.2	0.5
PER	9.3	11.5	7.4	25.8	143.1
PBR	0.8	0.5	0.7	0.3	0.7
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 8월1일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 519,083주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 439,219주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 79,864주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 한라건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.05%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.75%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.42%를 보였으며 외국인은 10.09%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.91%로 가장 높았고, 기관이 21.33%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 24,750원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 24,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,750원대는 전체 거래의 32.8%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 25,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 24,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 24,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 송파위례A1-8블록아파트건설공사1공구에 관한 계약을 한국토지주택공사와 778.4억원에 체결 (2011년6월27일)* 여수웅천 신영지웰 아파트 신축공사 (1-1블럭)에 관한 계약을 (주)신영과 772.3억원에 체결 (2011년6월1일)* 전주 송천동 아파트 신축공사에 관한 계약을 오송개발과 1,307.8억원에 체결 (2011년5월27일)* 대표이사변경, 정몽원, 정무현 신규선임 (2011년 01월 03일)

[포인트검색]

한라건설(주) 타인에대한채무보증결정
7월29일 :