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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -1.26% - 증권사 목표주가 33,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 예스코_장기적 관점에서 턴어라운드 추세 유효 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 25,600원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 8일 오전 10시35분 현재 전일대비 1.22% 하락하면서 24,300원을 기록하고 있는 예스코는 지난 1개월간 3.38% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 전기가스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 예스코의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 예스코의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 다만 전기가스업업종의 위험대비수익률 4.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 예스코가 속해 있는 전기가스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
서울가스	1위	1.6%	4위	-5.3%	1위	-3.3
경동가스	2위	1.1%	5위	-7.4%	5위	-6.7
예스코	3위	0.9%	2위	-3.4%	2위	-3.7
인천도시가스	4위	0.6%	3위	-3.6%	3위	-5.9
부산가스	5위	0.4%	1위	-2.7%	4위	-6.6
코스피	-	1.1%	-	-7.7%	-	-7.0
전기가스업	-	2.4%	-	11.1%	-	4.6

관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -1.26%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기가스업업종은 1.26% 하락하고 있다.

서울가스	48,950원 ▲400(+0.82%)	인천도시가스	24,300원 ▼150(-0.61%)
부산가스	20,100원 ▼50(-0.25%)	경동가스	44,500원 ▼500(-1.11%)

증권사 목표주가 33,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 예스코의 평균 목표주가는 33,200원이다. 현재 주가는 24,300원으로 8,900원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 삼성증권의 김승우, 범수진 에널리스트가 " 지분법 손실로 인해 순이익 적자 전환, 동사의 4분기 순이익이 전년동기 70억원에서 30억원의 순손실로 적자 전환되며 예상을 크게 하회했는데 이는 자회사 한성으로부터의 지분법 손실이 약 70억원 수준으로 예상보다 크게 확대되었기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 33,200원을 제시했다.

2월4일에 예스코 4/4분기(2009년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,799.2억	56.3억	-29.2억
직전분기 대비	166.5% 증가	흑자전환	적자지속
전년동기 대비	14.9% 증가	24.8% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 예스코는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	예스코	인천도시가스	부산가스	경동가스	서울가스
ROE	9.4	7.9	8.8	10.3	9.9
PER	5.3	12.2	8.5	5.4	6.5
PBR	0.5	1.0	0.7	0.6	0.6
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 2월4일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 909주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 451주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 458주를 순매도한 것으로 집계됐다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 예스코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.03%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.31%로 적정한 수준을 보이고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 94.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 3.22%를 보였으며 기관은 2.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 92.11%로 가장 높았고, 외국인이 7.52%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 25,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 25,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,600원대는 전체 거래의 26.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 24,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 24,550원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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