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하나금융투자에서 29일 한국전력(015760)에 대해 "굶으면서 하는 다이어트"라며 투자의견을 'NEUTRAL(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

하나금융투자 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL(하향)'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'NEUTRAL(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 한국전력(015760)에 대해 "6월과 9월 각각 3원/kWh의 연료비 조정단가 인상을 가정하더라도 연간 영업실적 적자전환이 예상됨. 긴 호흡에서 2022년 하반기 총괄원가 정산 시점에 환경 비용 증분 및 연료비 조정단가 미반영분이 전기요금으로 어느 정도로 전가되는지에 따라 투자의견 상향이 가능할 전망. 해당 시점 이전에 원가 환경이 극적으로 개선되는 경우 실적 추정치 상향은 가능하나 본질적인 규제사업 안정성 확보 이전까지 추세적인 주가 회복은 쉽지 않다고 판단됨. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "국민의 복리후생을 책임지는 필수서비스 업체로서의 정체성은 매우 중요함. 하지만 그만큼 상장되어 있는 시장형공기업에 대한 최소한의 신뢰감도 충족될 필요가 있음. 지난 3월에 시작부터 거른 끼니가 불러올 매출액 감소분을 늦어도 2022년에는 만회하려는 모습을 보여주어야 함. 재무구조가 탄탄해야 정책이 지속성있게 유지될 수 있음. 늘어나기만 하는 정책비용을 제한적인 자기자본으로 부담하는 것은 오랜 기간 동안 지속되기 쉽지 않음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 39,000원이 고점으로, 반대로 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 25,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL(하향)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2021.04.29 목표가 25,000 투자의견 NEUTRAL(하향)

- 2021.04.13 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2021.02.22 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2021.01.15 목표가 39,000 투자의견 BUY

- 2020.12.18 목표가 39,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.04.29 목표가 25,000 투자의견 NEUTRAL(하향) 하나금융투자

- 2021.04.20 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2021.03.17 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2021.03.17 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권