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미래에셋증권에서 25일 한국전력(015760)에 대해 "우려가 현실로: 절실한 추가 요금 인상"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 한국전력(015760)에 대해 " 4월부터 6.9원, 10월부터 추가 4.9원 요금 인상 예고. 평균 요금 인상 효과는 약 6.4원으로 약 3.4조원의 영업 손익 개선 효과 기대. 하지만, REC 가격 상승과 RPS 비율 급등으로 RPS 비용증가(2조 이상)로 상쇄. 최근 LNG 및 석탄 가격 강세 재현으로 비용 부담 역시 확대. 2022년 영업이익 전망 대폭 하향: 최근 원가 증가 부담 반영. 추가적인 요금 인상 필요하나 현 시점에서 가능성은 제한적. 유가 하락 등 원가 부담 감소 신호를 기다리며 관망할 필요."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "4Q21 Review 매출액 15조 5,184억원(5.6% YoY). 영업손실 4조 7,303억원 시장 기대치 (영업손실 4조 3,316억원) 하회. 순손실 3조 6,854억원: 별도 순손실 3조 3,750억원. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2021년2월 32,000원까지 높아졌다가 2021년9월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 23,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2022.02.25 목표가 23,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.09.23 목표가 26,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.06.22 목표가 27,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2021.05.14 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.22 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.02.25 목표가 23,000 투자의견 HOLD(유지) 미래에셋증권

- 2022.02.25 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2022.02.25 목표가 24,000 투자의견 MARKETPERFORM(MAINTAIN) 키움증권

- 2022.02.25 목표가 23,000 투자의견 HOLD 메리츠증권