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KB증권에서 1일 한국전력(015760)에 대해 "쉽지 않은 외부 상황에서 살아남기 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

KB증권 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국전력(015760)에 대해 "실적과 주가가 정상화되기 위해서는 시간이 걸릴 것으로 판단. 한국전력과 정부가 전기요금 인상 및 한국전력의 적자 해소를 위해 겨울철 한시적으로 SMP 상한제를 시행하는 등 다양한 방안을 취하고 있지만, 가장 필요한 전기요금의 정상화는 쉽게 진행되기 어려울 전망. 4분기 전기요금 연료비연동제 결정 시에 확인한 올해 누적 전기요금 인상 요인은 52원/kwh 수준인데, 내년 상반기까지 이어질 국내 금리 상승과 인플레이션 상승을 감안할 때, 정상화 수준으로 전기요금을 인상하는 것은 어려울 것으로 보임. 올해 말 결정될 예정인 기준연료비 인상 폭에 유의해야 할 시점."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q22 매출액 18.6조원 (+13.8% YoY), 영업손실 8.9조원 (적지 YoY) 추정. 시장 컨센서스 하회 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년11월 24,000원까지 높아졌다가 2022년11월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.11.01 목표가 19,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.05.31 목표가 24,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.11.05 목표가 24,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.11.01 목표가 19,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2022.10.12 목표가 20,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2022.10.12 목표가 28,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2022.08.16 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권