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하나증권에서 18일 한국전력(015760)에 대해 "몽당연필을 더 깎으면"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

하나증권 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 한국전력(015760)에 대해 "목표주가를 19,000원으로 기존대비 5% 하향하며 투자의견 중립을 유지. 2024년 예상 BPS에 목표 PBR 0.4배를 적용. 3분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망. 3분기 매출액 23.9조원으로 전년대비 20.8% 증가할 전망. 영업이익은 1.0조원을 기록하며 오랜만에 흑자를 기록할 전망. 이번 분기는 흑자로 전환될 가능성이 매우 높은 가운데 4분기는 기타비용의 규모에 따라 BEP 달성 여부가 결정될 전망. 온실가스배출권 관련 비용과 경평등급 하락에 따른 인건비 감소 여부 등 지켜볼 요인이 많음. "라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "최근 원자재 가격 급변으로 인한 2024년 실적 개선 기대감 약화는 우려 요인. 자본은 지속적인 감소 추세를 이어갈 전망. 당장 올해의 사채발행한도 소진 이슈는 무난하게 넘어가더라도 2024년에 자본확충 수단으로서 전기요금 인상이 필요할 것으로 보임. 전기 요금 인상 없이 원가 하락을 통한 영업실적 개선이 가시화된다면 좋겠지만 아직은 선거 등 주요 이벤트를 앞두고 불확실한 규제 개선에 기대해야 하는 상황으로 간주됨. 재무구조 악화를 해소할 수 있는 확실한 수단이 전기요금 정상화라는 점에서 빠른 정책적인 지원이 필요"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.10.18 목표가 19,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.08.14 목표가 20,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.07.06 목표가 20,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.05.15 목표가 20,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.05.04 목표가 20,000 투자의견 NEUTRAL

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.18 목표가 19,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2023.10.16 목표가 27,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.10.10 목표가 28,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.04 목표가 22,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권