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현대차증권에서 14일 한국전력(015760)에 대해 "단기 트레이딩 구간이나, 지금부터가 더 중요"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한국전력(015760)에 대해 "3Q23 실적은 컨센서스를 상회하는 실적 기록. 기타 비용이 줄어들면서 예상을 상회. 2024년 실적 전망치 상향. 최근 에너지 가격 하락 및 4Q23 전기요금 인상효과 반영. ‘에너지 가격이 안정적으로 유지된다면’이라는 가정 하에서 2024년 실적은 대규모 이익이 가능할 전망이나, 여전히 차입금을 감안하면 현금흐름이 충분치 않음. 궁극적으로 연료비를 안정적으로 요금에 반영할 수 있는 요금체계가 마련되지 않는다면, 에너지 가격이 하락한 상황에서 단기 Trading 정도가 가능한 투자 방법. 목표주가는 20,000원으로 소폭 하향하며, 투자의견 Marketperform을 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "한국전력 3Q23실적은 매출액 24.5조원(+24.7% qoq, +23.8% yoy), 영업이익 2.0조원(흑전 qoq, 흑전 yoy) 기록. 컨센서스 상회. 기타 비용에서 멕시코 노르테 발전소 연료가 하락으로 제조원가가 하락하는 등 전반적인 에너지 가격 하락 영향 및 누적된 전기요금 인상으로 흑자전환. 2024년 실적 전망 상향. 최근 LNG, 유연탄 등 에너지 가격이 하향 안정화 되고 있음에 따른 것. 다만, LNG 가격은 여전히 변동성이 심함. 국내 LNG 수입 가격은 이미 7월을 저점으로 상승하기 시작했고, 아시아 LNG 스팟가격이 상승하기 시작."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 22,000원까지 높아졌다가 2023년5월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.11.14 목표가 20,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.08.14 목표가 21,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.05.23 목표가 21,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2022.11.16 목표가 22,000 투자의견 MARKETPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.14 목표가 19,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.11.14 목표가 28,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.14 목표가 22,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.14 목표가 21,000 투자의견 BUY SK증권