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- 위험대비 수익율 1.8로 최고 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.47% - 증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 실적저조에서 벗어나 실적호전 진행중 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 16,900원대에 주요매물대 있어

위험대비 수익율 1.8로 최고 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 높아 31일 오후 12시10분 현재 전일대비 5.34% 오른 17,750원을 기록하고 있는 환인제약은 지난 1개월간 5.9% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 의약품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 환인제약의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 환인제약의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 의약품업종의 위험대비수익률인 1.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 환인제약이 속해 있는 의약품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 의약품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
환인제약	5위	3.2%	1위	5.9%	1위	1.8
한올제약	1위	5.4%	2위	-3.5%	2위	-0.6
영진약품	3위	3.7%	3위	-7.0%	3위	-1.8
삼진제약	2위	4.2%	4위	-8.1%	4위	-1.9
제일약품	4위	3.5%	5위	-8.5%	5위	-2.4
코스피	-	2.5%	-	0.0%	-	0.0
의약품	-	2.4%	-	2.4%	-	1.0

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.47%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 1.47% 상승중이다.

영진약품	1,920원 ▲30(+1.59%)	삼진제약	55,200원 ▲600(+1.10%)
한올제약	4,805원 ▲205(+4.46%)	제일약품	10,750원 ▼100(-0.92%)

증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 환인제약의 목표주가는 24,000원이다. 현재 주가는 17,750원으로 6,250원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움닷컴증권의 김지현 에널리스트가 " 자사주 매입소각과 하반기 이익 급증으로 주가 한단계 레벨업 예상, 지난주 금요일 동사는 자사주 40만주를 장내에서 매입, 소각한다고 발표했다. 동사의 자사주 매입, 소각은 국내 제약업계 최초로 시행된 것으로 타사에도 영향을 미칠 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

환인제약 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	220.0억	58.0억	47.0억
직전분기 대비	10.9% 증가	70.6% 증가	66.1% 증가
전년동기 대비	27.2% 증가	31.5% 증가	52.1% 증가

[재무분석 특징]

실적저조에서 벗어나 실적호전 진행중. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 17.66%로 업종평균 상회. PER은 23.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.75임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 환인제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	환인제약	삼진제약	한올제약	제일약품	영진약품
ROE	7.5	9.2	0.2	94.8	0.0
PER	23.4	15.4	1527.1	12.8	-
PBR	1.8	1.4	3.3	12.1	-
기준년월	2007년6월		2007년3월	2007년6월	2007년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 23,960주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 6,070주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 17,890주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 환인제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.58%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.6%를 보였으며 외국인은 5.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.08%로 가장 높았고, 기관이 5.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.28%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 16,900원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 16,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 17,550원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 16,900원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 17,550원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,550원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 환인제약의 최대주주가 기존의 Deccan Value Advisors Fund L.P. 외 3인에서 이광식으로 변경됨 (2007년 01월 09일)

[포인트검색]

환인제약(주) 이익소각결정(2007.08.24)(10:14)
8월24일 :
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