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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.46% - 증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.1% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 6,880원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 12일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.2% 오른 6,960원을 기록하고 있는 환인제약은 지난 1개월간 1.14% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 환인제약의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 환인제약의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 12.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 환인제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유나이티드제약	1위	2.5%	1위	13.5%	1위	5.3
이연제약	2위	2.0%	2위	7.4%	2위	3.7
동화약품	3위	1.4%	4위	-0.4%	3위	-0.2
신풍제약	4위	1.1%	3위	-0.3%	4위	-0.2
환인제약	5위	0.9%	5위	-1.1%	5위	-1.2
의약품	-	0.8%	-	2.4%	-	3.0
코스피	-	0.4%	-	4.8%	-	12.0

관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.46%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 의약품업종은 0.46% 하락하고 있다.

이연제약	11,600원 ▲300(+2.65%)	유나이티드제약	6,910원 ▼190(-2.68%)
동화약품	5,060원 ▼10(-0.20%)	신풍제약	31,050원 ▼50(-0.16%)

증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 환인제약의 평균 목표주가는 10,000원이다. 현재 주가는 6,960원으로 3,040원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 이트레이드증권의 정홍식, 김봉기, 강신우 에널리스트가 " 장기로 묻어두면 좋다!, 고령화 진행에 따른 노년층의 우울증 및 알츠하이머(치매성질환) 발병률 증가, 우울증 정신질환에 대한 사회적 인식변화로 치료에 대한 의식이 개선되고 있어 향후에도 장기적 성장성(2009~2012년 매출액 CAGR 7.8% 전망)이 유지될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

10월22일에 환인제약 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	261.7억	58.5억	49.1억
직전분기 대비	1.8% 감소	0.8% 감소	5.0% 감소
전년동기 대비	2.7% 증가	0.8% 감소	29.2% 증가

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률 지속증가중이며 현재 19.71%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 7.35로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.07임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 환인제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	환인제약	신풍제약	이연제약	유나이티드제약	동화약품
ROE	14.6	15.4	26.9	16.4	0.2
PER	7.4	4.7	7.1	7.1	281.0
PBR	1.1	0.7	1.9	1.2	0.7
기준년월	2010년9월	2010년9월		2010년9월	2010년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 1월4일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 2,510주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 37,171주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 39,681주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 환인제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.06%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.61%로 적정한 수준을 보이고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.1%를 보였으며 외국인은 2.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.67%로 가장 높았고, 기관이 23.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 6,880원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 6,880원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,880원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,060원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 7,060원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 6,880원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 6,880원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 6,880원대의 지지가능성과 7,060원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이광식 신규선임 (2010년 02월 01일)