thinkpool

삼성증권은 25일 퍼시스(016800)에 대해 "경기둔화 체감중"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 21,000원으로 내놓았다. 삼성증권 황정하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(M)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 21,000원은 직전에 발표된 목표가 22,700원 대비 -7.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 퍼시스(016800)에 대해 "경기 둔화로 인해 기업들의 설비투자 감소가 예상됨에 따라, 2009년 사무용가구 매출은 전년대비 6.0% 감소할 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "사무용 가구와 달리 교육용 가구 성장은 2009년에도 지속될 전망인데 이는 특성화고 300 프로젝트 및 초등학교 영어전용교실 설치와 같은 정부정책 집행이 예정되어있는 가운데, 초중고 책걸상 교체 사업이 지속될 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사 실적 개선을 위해선, 기업 경기 회복에 따른 설비투자 증가가 선결과제가 될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2074.6	2297.2	2513	+9.39	653	-9.24
영업이익	336.5	368.7	363	-1.55	94	-2.04
순이익	293.8	327.8	314	-4.21	82	-34.2

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년2월 28,000원까지 높아졌다가 22,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	23,000	25,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090225 HOLD(M) 21,000 20081107 HOLD(M) 22,700 20081013 BUY(M) 26,100 20080805 BUY(M) 28,000 20080507 BUY(M) 28,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090225 삼성 HOLD(M) 21,000 20090225 HMC 매수(유지) 25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.