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삼성증권은 6일 서울가스(017390)에 대해 "인건비 선반영으로 인한 저조한 4분기 실적"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,600원을 내놓았다. 삼성증권 김승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(M)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 서울가스(017390)에 대해 "동사의 4분기 영업이익은 68% 감소한 51억원으로 당사의 추정치를 하회하는 실적을 기록했는데 이는 2009년 1분기에 반영할 성과급을 미리 4분기에 반영함으로써 인건비가 증가했던 것이 큰 원인으로 보인다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "4분기 순이익 또한 자원개발 사업을 벌이고 있는 호주법인(SCGAU)의 지분법 손실 증가의 영향으로 예상보다 감소했다"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 기존의 목표주가와 투자의견 유지는 커버 대상 도시가스 업체 중 거래대금이 가장 낮고, 동사가 추구하고 있는 사업다각화 아이템이 도시가스 사업과 시너지를 내기 힘든 비에너지 부문이 많은 비중을 차지하고 있기 때문"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(M)
목표주가	76,300	85,000	67,600

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 67,600원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090206 HOLD(M) 67,600 20090120 HOLD(M) 67,600		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090206 삼성 HOLD(M) 67,600 20081118 하나대투 매수 85,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.