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삼성증권은 18일 서울가스(017390)에 대해 "판매량의 큰 폭 감소로 인한 예상보다 저조한 실적"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 60,000원으로 내놓았다. 삼성증권 김승우, 범수진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 60,000원은 직전에 발표된 목표가 67,600원 대비 -11.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가에 대비해서 대체적으로 적정선에 머물고 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 서울가스(017390)에 대해 "도시가스 도매가격이 전년동기대비 상승한데 반해 판매량이 약 5.9% 감소하면서 매출액은 비슷한 수준을 유지할 수 있었지만 영업이익이 크게 감소했다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 현 주가는 2009년 PER 8.4배로 커버 대상 도시가스 업체들 중 valuation 매력이 돋보이지 않는데다가 거래대금이 가장 적고 배당매력 또한 높지 않기 때문에 HOLD(M) 투자의견을 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "하반기부터 서울지역 공급마진이 2.51원/m3 상승할 예정이라는 것은 긍정적인데, 이는 동사의 영업이익을 약 40억원 가량 증가시킬 수 있다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(M)	HOLD(M)
목표주가	60,000	60,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090518 HOLD(M) 60,000 20090206 HOLD(M) 67,600 20090120 HOLD(M) 67,600		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090518 삼성 HOLD(M) 60,000

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