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- 위험대비 수익율 5.6으로 하위권 [변동성↑,수익률↑] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.32% - 증권사 목표주가 204,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 156,500원대에 주요매물대 있어

위험대비 수익율 5.6으로 하위권 [변동성↑,수익률↑] 업종지수보다 낮아 20일 오전 11시55분 현재 전일대비 5% 오른 157,500원을 기록하고 있는 E1는 지난 1개월간 26% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 E1의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 E1의 위험을 고려한 수익률은 5.6을 기록했는데, 변동성이 높은 편이었기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 8.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 E1가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
국제상사	1위	8.6%	1위	745.0%	1위	86.6
호텔신라	3위	2.5%	3위	20.0%	2위	8.0
SK가스	4위	2.3%	4위	13.2%	3위	5.7
E1	2위	4.6%	2위	26.0%	4위	5.6
롯데미도파	5위	2.2%	5위	-0.3%	5위	-0.1
코스피	-	1.4%	-	8.1%	-	5.7
유통업	-	1.5%	-	11.9%	-	8.5

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.32%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 유통업업종은 0.32% 하락중이다.

국제상사	14,400원 ▲1350(+10.34%)	SK가스	83,900원 ▼2900(-3.34%)
호텔신라	27,000원 ▲700(+2.66%)	롯데미도파	14,350원 ▼150(-1.03%)

증권사 목표주가 204,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 E1의 목표주가는 204,300원이다. 현재 주가는 157,500원으로 46,800원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권증권의 남옥진, 김현미 에널리스트가 " 지금은 E1과 국제상사의 Arbitrage 기회!, 계속된 상한가 행진으로 국제상사의 주가 과열 논란이 제기되고 있지만, 국제상사의 자산 및 영업가치와 향후 전망을 감안하면 현재 주가가 고평가 상태라고 보기 힘들다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 219,000원을 제시했고, 한국증권증권의 남옥진, 김현미 에널리스트가 " 국제상사 거래재개는 E1에 대형호재, 지난 2005년 3월 상장폐지 결정을 받은 이래 거래가 정지되었던 국제상사의 주권매매가 법원의 매매거래 재개 간접강제신청 인용결정이 내려짐에 따라 9월 3일자로 재개되게 되었다. 국제상사의 지배주주인 E1에게 국제상사의 매매거래 재개는 회사가 보유하고 있는 93.52%의 국제상사 지분 매매가 용이하게 된다는 점과 지분가치를 시장에서 정당하게 평가 받을 수 있다는 점에서 호재..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 197,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 2.89%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 17.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.05임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 E1는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	E1	SK가스	호텔신라	롯데미도파	국제상사
ROE	11.7	10.4	4.5	13.0	-0.3
PER	17.5	15.2	47.3	17.9	-
PBR	2.1	1.6	2.1	2.3	2.9
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 9월11일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 32,854주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 14,393주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 47,247주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 최근 한달간 E1의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.94%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.6%를 보였으며 기관은 9.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.55%로 가장 높았고, 외국인이 19.27%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.16%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 156,500원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 156,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 152,000원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 156,500원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 152,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 156,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 156,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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