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[투데이리포트]E1, "E1과 국제상사를 ..."BUY(M)_삼성

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평민

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조회 265 2008/01/28 09:26

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삼성증권은 27일 E1(017940)에 대해 "E1과 국제상사를 한방에"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 169,000원으로 내놓았다. 삼성증권 박은경, 이미나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 169,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





삼성증권은 E1(017940)에 대해 "LS그룹 계열사인 LPG 수입업체인 동사에 대하여 BUY(M) 투자의견을 제시하는데 이는, E1의 시가총액 7,957억원 중, 계열사인 국제상사의 보유 시장가치가 현재 6,238억원으로 E1 시가총액의 78%를 차지하고 있어, 연간 1,000억원 이상의 EBITDA를 꾸준히 창출하고 있는 동사의 영업가치가 크게 저평가 되어 있다고 판단되기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 LPG 사업은 향후에도 LPG 수요의 안정적 증가 속에 cash cow로서의 역할을 충실히 해 낼 것으로 전망하는데 이는, 정부의 친환경 에너지인 LPG 보급 확대 노력에 따른 에너지 세제 개편으로, LPG가격이 경쟁연료인 경유 대비 매력도가 상승하였고, 고유가 지속으로 대체 연료인 LPG에 대한 관심이 증가하였고, CO2 배출 감소 노력으로 정부가 공기관 차량을 중심으로 LPG 차량 보급을 장려하고 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "이중 특히 주목해야 할 것이 국제빌딩의 가치이다. 국제상사의 본사인 용산 국제빌딩은 매년 280억원 가량의 안정적인 임대 매출을 창출하고 있어 국제빌딩의 적정가치 산정에는 임대 수익을 현재가치할인모형 (임대수익률 6% 가정)을 이용해 6,249억원으로 추정하였다. 하지만 최근 인근 지역에서 있는 대우빌딩 매각 사례와 앞으로 있을 용산개발계획을 고려할 때 국제빌딩의 매매 가치는 그 이상이 될 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics


한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 194,000 219,000 169,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 169,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 219,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080127 BUY(M) 169,000
0
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080127 삼성 BUY(M) 169,000
20080116 한국 매수(유지) 219,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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