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- 위험대비수익률 -2.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 음식료,담배업종 +0.75% - 증권사 목표주가 41,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.4% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 34,150원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -2.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 4일 오후 2시40분 현재 전일대비 0.61% 상승한 33,250원으로 보합권에 머물러 있는 진로발효는 지난 1개월간 1.19% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 0.5%를 기록했다. 이는 음식료,담배 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 진로발효의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 진로발효의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 음식료,담배업종의 위험대비수익률인 -0.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 진로발효가 속해 있는 음식료,담배업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
팜스토리	1위	3.3%	3위	1.5%	3위	0.4
네이처셀	2위	3.1%	1위	10.1%	1위	3.2
하림	3위	2.6%	2위	2.5%	2위	0.9
창해에탄올	4위	1.8%	5위	-5.3%	5위	-2.9
진로발효	5위	0.5%	4위	-1.2%	4위	-2.3
코스닥	-	1.4%	-	-1.9%	-	-1.3
음식료,담배	-	1.5%	-	-0.7%	-	-0.4

관련종목들 혼조세, 음식료,담배업종 +0.75%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료,담배업종은 0.75% 상승중이다.

하림	4,785원 ▲65(+1.38%)	팜스토리	1,700원 ▼5(-0.29%)
네이처셀	6,550원 ▲330(+5.31%)	창해에탄올	21,500원 ▼50(-0.23%)

증권사 목표주가 41,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 진로발효의 평균 목표주가는 41,000원이다. 현재 주가는 33,250원으로 7,750원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 SK증권의 김승 에널리스트가 " 소주 신제품 출시로 주정소비 증가 기대, 과일소주는 현재 소주 3 사 합산 월 250~300 만 case 정도 판매량이 꾸준히 유지되고 있으며, 올해 2 분기부터는 탄산소주 유행에 따른 주정 소비 증가가 기대된다. 최근 소주업계는 탄산소주뿐만 아니라 신제품을 연이어 출시하고 있다. 신제품 출시 및 이에 따른 판촉 활동 증가는 주정소비 증가에 긍정적이라고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 41,000원을 제시했다.

6월3일에 진로발효 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	221.5억	54.1억	44.4억
직전분기 대비	3.9% 감소	52.3% 증가	69.9% 증가
전년동기 대비	2.8% 증가	17.3% 감소	19.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 24.43%로 업종평균 상회. PER은 14.21로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.51로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 진로발효가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	진로발효	팜스토리	네이처셀	창해에탄올	하림
ROE	24.7	1.3	-4.1	7.7	-9.7
PER	14.2	78.4	-	12.2	-
PBR	3.5	1.0	9.7	0.9	1.3
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월30일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 2,424주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 2,338주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 4,762주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 진로발효의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.04%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.05%로 적정한 수준을 보이고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.4% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.4%를 보였으며 기관은 8.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.96%로 가장 높았고, 외국인이 24.62%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 34,150원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,150원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 33,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 33,450원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.