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KB증권에서 18일 삼성에스디에스(018260)에 대해 "비즈니스 모델의 재편에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

KB증권 김준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 "사업구조가 재편되면서 수익성 변화가 기대된다는 점이 투자포인트. 삼성SDS는 클라우드 사업을 중심으로 SI사업이 재편되는 모습이 기대되고 있음. 동탄HPC센터가 운영되면서 CSP 매출액 증가, MSP의 클라우드 전환으로 IT서비스 부문 사업포트폴리오가 개선되고 있음(IT서비스 중 클라우드 매출 1Q22 17.1% → 4Q22 22.5% → 1Q23 27.9%). 최근 공급망 관리 전문 솔루션 기업인 엠로의 지분 33.4%를 1,118억원에 인수하면서 현금성 자산을 일부 수익자산화하는 모습을 보이기도 했음"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2분기 실적은 매출액 3.42조원(-25.6% YoY), 영업이익 2,035억원(-24.6% YoY)으로 기존 추정치와 영업이익 기준 컨센서스에 부합하는 수준으로 전망. 운임 약세 업황으로 물류부문 매출액과 영업이익이 감소할 것으로 보이나, IT서비스의 마진 개선은 기대에 부합할 것으로 판단. IT서비스의 클라우드 인력 전환 마무리 등 비용 요인 개선이 주효"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 190,000원까지 높아졌다가 2023년4월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 185,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 136,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.07.18 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.04.06 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.01.27 목표가 175,000 투자의견 BUY

- 2023.01.17 목표가 175,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.18 목표가 170,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.07.14 목표가 170,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.07.06 목표가 160,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.06.20 목표가 170,000 투자의견 BUY 한화투자증권