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SK증권에서 11일 한온시스템(018880)에 대해 "4Q21 Review 부담스러웠던 생산량 감소와 원가 상승"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "수주와 친환경 중심의 제품포트폴리오를 기반으로 2025 년 10 조원 이상의 매출이 예상되는 등 중장기 성장가능성은 좋은 투자포인트이지만, 늘어난 비용부담과 순부채(2020년 2.1 조원 -> 2021 년 2.3 조원), 경쟁업체 대비 높은 valuation 은 단기 부담요인. 당분간 본업보다 대주주(PEF)의 지분매각 이벤트가 주가에 미치는 영향이 높을 것으로 판단함. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2021 년 4 분기 실적은 매출액 1.9 조원(YoY -8.3%), 영업이익 607 억원(YoY -68.7%. OPM 3.2%), 당기순이익 984 억원(YoY +9.7%, NIM 5.1%)으로 부진했음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 13,500원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2022.02.11 목표가 15,000 투자의견 BUY(상향)

- 2021.08.11 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.05.12 목표가 18,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.01.25 목표가 18,000 투자의견 HOLD(하향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.02.11 목표가 13,500 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2022.02.11 목표가 13,500 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2022.02.11 목표가 14,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.02.11 목표가 15,000 투자의견 BUY(상향) SK증권