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대신증권에서 12일 한온시스템(018880)에 대해 "끝내 아쉬운 수익성"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,300원을 내놓았다.

대신증권 김귀연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

대신증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "견조한 외형성장 대비 OPM 2%대 머무르며 아쉬운 수익성 기록. 2023년 현대차그룹 판매(YoY +9.2%) 및 BEV 판매 목표(+65%), VW 친환경차 판매 비중 확대 추세 고려 시, 2023년 매출 가이던스 9조원 상회하는 9.6조원 추정. 고객사 비용 부담 협상에 따라 OPM 가이던스 4.5% 달성 여부 결정될 것. 글로벌 피어 및 업종 대비 프리미엄 감안 시, 외형 확대 및 BEV 수주 => 매출 본격화에 따른 차별화된 수익성 증명 필요. 연중 고객사 비용 협상력 및 OPM 방어력 확인하며 중장기적 접근 필요. "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "1Q23 매출 2.3조(YoY +18%), OP 604억(+98%), OPM 2.6%"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 12,000원까지 높아졌다가 2022년11월 8,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,300원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 9,300원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2023.05.12 목표가 9,300 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.04.06 목표가 8,100 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.02.10 목표가 8,100 투자의견 MARKETPERFORM

- 2022.11.10 목표가 8,100 투자의견 MARKETPERFORM

- 2022.09.30 목표가 11,000 투자의견 MARKETPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.12 목표가 9,300 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2023.05.12 목표가 10,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2023.04.24 목표가 12,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.04.13 목표가 10,000 투자의견 HOLD 하이투자증권