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현대차증권에서 15일 한온시스템(018880)에 대해 "내년 설엔 돈 많이 벌어 세뱃돈 많이 주세요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.

현대차증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "4Q23 영업이익은 533억원(-48.9% yoy, OPM 2.2%) 기록, 컨센서스 8.9% 하회. UAW 파업효과 140억원이 부정적으로 작용하며 시장 기대 하회. 분기 사상 최대 매출에도 투자 지속과 회수까지 시차로 감가상각비 등 고정비 부담 지속. 2024년 하반기 이후 예정된 유럽 OEM/xEV향 매출이 고성장 예정. 2025~2026년 유럽/미국 규제 강화와 금리 인하로 BEV 기대 수요 상향 편승 기대. 투자 회수 구간 전까지 더딘 수익성 회복, 배당정책 변경은 부정 요소. 투자의견 BUY 유지, 목표가 8,500원 하향."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4Q23 Review: 불규칙한 수익성 흐름의 마침표. 1) 매출액 2.46조원(+5.0% yoy, +5.8% qoq), 영업이익 533억원(-48.9% yoy, +162.7% qoq, OPM 2.2%), 지배순적자 548억원(적지 yoy, 적지 qoq) 기록. 2) 영업이익기준 컨센서스 585억원(OPM 2.4%)과 당사 추정치 595억원(OPM 2.5%)을 각각 8.9%, 10.5% 하회. 3) 요인: (1) 북미 UAW 파업 영향에 따른 출하 부진 영향 140억원 부정적 작용, (2) VW 등 주요 고객사 전기차 판매 부진 영향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 13,000원까지 높아졌다가 2023년10월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 9,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 6,800원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 8,500 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2023.08.11 목표가 13,000 투자의견 BUY

- 2023.07.03 목표가 12,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 8,500 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.15 목표가 7,500 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.02.15 목표가 8,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.15 목표가 8,400 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권