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- 위험대비 수익률 2.4로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 -0.95% - 증권사 목표주가 8,240원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 대교_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.56%, 외국인 15.08% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 6,980원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 2.4로 상위권, 업종지수보다 낮아 1일 오후 12시50분 현재 전일대비 3.96% 하락하면서 6,540원을 기록하고 있는 대교는 지난 1개월간 7.92% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대교의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 대교의 위험을 고려한 수익률은 2.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률 3.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대교가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SBS미디어홀딩스	1위	4.4%	3위	9.1%	5위	2.0
SBS	2위	4.0%	2위	9.2%	3위	2.3
CJ CGV	3위	3.3%	5위	7.4%	4위	2.2
대교	4위	3.2%	4위	7.9%	2위	2.4
영원무역홀딩스	5위	1.6%	1위	12.0%	1위	7.5
코스피	-	1.7%	-	8.2%	-	4.8
서비스업	-	2.0%	-	6.4%	-	3.2

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 -0.95%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.95% 하락하고 있다.

SBS	40,350원 ▲1150(+2.93%)	CJ CGV	25,550원 ▼250(-0.97%)
SBS미디어홀딩스	4,810원 ▲220(+4.79%)	영원무역홀딩스	44,800원 ▲2050(+4.80%)

증권사 목표주가 8,240원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대교의 평균 목표주가는 8,240원이다. 현재 주가는 6,540원으로 1,700원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 양지혜 에널리스트가 " 안정적인 실적 지속 전망, 2010년 3분기 이후, 러닝센터 확장 속도와 센터당 평균과목 수(현재 1,004과목)의 상승 추이는 둔화되고 있지만, 고가 프리미엄 영어 프로그램 런칭(정상JLS와 제휴)과 추가적인 내신 프로그램 강화를 통해 학생당 평균과목수를 상승시키고, 운영 조직의 효율화를 통해 안정적인 실적을 지속할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 8,000원을 제시했고, 유진증권의 김미연, 설유진 에널리스트가 " 눈높이를 올려도 되는 실적, 3Q09 시작한 러닝센터는 3Q11 말 508개까지 확대, 기존 눈높이 방문 학습지의 러닝센터로의 전환율은 28%를 기록하며, 2Q11에 이어 안정적인 이익 수확을 지속할 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 9,000원을 제시했다.

10월27일에 대교 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,302.2억	216.5억	168.0억
직전분기 대비	5.5% 증가	18.2% 증가	16.5% 감소
전년동기 대비	7.2% 증가	27.3% 증가	0.1% 감소

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 현재 7.31%로 업종평균 수준.유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 11.29로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.82로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대교는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대교	영원무역홀딩스	CJ CGV	SBS미디어홀딩스	SBS
ROE	7.2	24.5	10.8	3.5	0.7
PER	11.3	7.1	15.8	37.5	199.6
PBR	0.8	1.8	1.7	1.3	1.4
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 16일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 899,427주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 426,774주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 472,653주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 대교의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.72%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.56%, 외국인 15.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.56%를 보였으며 외국인은 15.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.27%로 가장 높았고, 기관이 28.47%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 6,980원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 6,980원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,980원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,690원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 6,690원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 6,690원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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