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신한투자증권에서 29일 코웨이(021240)에 대해 "NDR 후기: 저평가 해소를 위한 해외 성장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 코웨이(021240)에 대해 "지난 10년동안 고성장했던 말레이시아의 성장성이 둔화되고 있음. 말레이시아 정수기 보급률은 50% 정도로 추산되는데, 주 고객의 소득 계층은 상위 20%+중위 30%임. 즉, 향후 성장을 위한 관건은 1) 정수기의 고객 저변을 넓히거나, 2) 홈케어(에어컨, 안마의자 등) 신제품의 시장 확대임. 코웨이는 4월부터 중저가 제품을 출시하며 점유율이 상승하고 있고, 홈케어 제품 출시를 통해 성장성을 높이고자 함"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "최근 대주주의 보유자산 유동화 계획으로 동사에 대한 불확실성도 높아지고 있음. 당사가 도출한 적정가치에 부여하던 디스카운트폭을 기존 10%에서 20%로 상향하고, 이에 목표주가도 17% 하향. 다만, 대외적인 경기와 무관하게 안정적인 현금흐름을 창출하는 사업모델은 최대주주의 변화에 크게 구애받지 않고 매력적이라 긍정적인 투자의견을 유지. 결국 기업가치의 key driver는 해외인데, 올해 해외 법인이 매출과 영업이익에서 차지하는 비중은 31%, 29%로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 100,000원까지 높아졌다가 2023년2월 84,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 68,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 68,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.29 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.02.16 목표가 84,000 투자의견 BUY

- 2022.08.23 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.29 목표가 68,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.08.10 목표가 70,000 투자의견 BUY 한화투자증권