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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.39% - 증권사 목표주가 161,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.37%, 외국인 41.08% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 15일 오전 11시5분 현재 전일대비 1.6% 오른 127,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 6.62% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
휠라코리아	1위	2.8%	3위	-1.1%	3위	-0.3
롯데쇼핑	2위	1.7%	5위	-6.6%	5위	-3.8
이마트	3위	1.6%	2위	0.0%	2위	0.1
BGF리테일	4위	1.6%	4위	-1.8%	4위	-1.0
삼성물산	5위	1.3%	1위	4.2%	1위	3.2
코스피	-	0.8%	-	1.9%	-	2.3
유통업	-	0.9%	-	-0.7%	-	-0.8

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.39%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.39% 상승중이다.

휠라코리아	56,100원 ▼2600(-4.43%)	이마트	115,500원 ▲2000(+1.76%)
삼성물산	92,500원 ▲800(+0.87%)	BGF리테일	195,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 161,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 161,000원이다. 현재 주가는 127,000원으로 34,000원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 이지영, 이민령 에널리스트가 " 쉽지 않은 영업환경 , 3분기 연결기준 순매출 4조4,472억원(-5% y-y), 영업이익 1,408억원(-29% y-y)으로 시장 기대치를 큰 폭으로 하회하는 부진한 실적 추정. 소매경기 둔화, 오프라인 유통의 구조적 하락, 일본 불매운동 영향 등으로 전 부문의 기존점 성장률이 부진할 것. 백화점 -5% y-y, 대형마트 -10% y-y, 슈퍼마켓 -5% y-y를 추정 (일본 불매운동이 기존점 성장률에 미치는 영향은 백화점 -1% y-y, 대형마트 -2% y-y, 슈퍼마켓 -4% y-y로 반영)…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 165,000원을 제시했고, KB증권의 박신애 에널리스트가 " 안타까운 기존점 매출 부진 , -유니클로 매출 감소는 롯데쇼핑의 4Q19E 순이익에 부정적 영향 미칠 가능성 높아: 반일 감정으로 인해 관계기업 에프알엘코리아 (유니클로)의 3Q19 매출은 50% YoY 하락한 것으로 추정된다. 유니클로는 연간 영업이익의 60% 이상이 4분기에 발생하는 계절성을 갖고 있다. -3Q19E 영업이익은 컨센서스를 21% 하회 전망. 백화점과 할인점 모두 기존점 매출 성장률 크게 부진 …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 145,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.54%로 업종평균 상회. PER은 14.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.41로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데쇼핑	BGF리테일	휠라코리아	이마트	삼성물산
ROE	2.9	-	-	5.6	4.1
PER	14.0	-	-	12.0	23.7
PBR	0.4	-	-	0.7	1.0
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 5일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 124,139주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 50,476주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 176,287주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.37%, 외국인 41.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.37%를 보였으며 개인은 28.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 43.16%로 가장 높았고, 기관이 28.46%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 192,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 192,500원대는 전체 거래의 40.2%가 잡혀있을만큼 매매가 이가격대에서 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 188,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 188,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 188,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

롯데쇼핑(주) (정정)타법인주식및출자증권취득결정
10월10일 :