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[감사보고서_part2] 풍국주정(023900), 20년18도 감사보고서제출 공시내용 집중분석

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평민

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조회 741 2019/03/15 08:36

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[감사보고서_part2] 풍국주정(023900), 20년18도 감사보고서제출 공시내용 집중분석

이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 풍국주정(023900)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.


1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 23.5% / 24.63% (-4.6%)
-. 영업이익률 : 11.2% / 10.52% (+6.5%)
-. 지배주주귀속순이익률 : 8.7% / 13.17% (-33.9%)
-. ROA : 6.6% / 9.25% (-28.6%)
-. ROE : 8.1% / 12.56% (-35.5%)
; 기업의 자기자본 대비 경영성과를 나타내는 대표적인 수익성 지표인 ROE(자기자본이익률)이 8.1%) 수준으로 타종목들과 비슷한 수준이다. 다만 해당항목의 수치가 전년대비 뚜렷하게 줄어들었다는 점은 동사의 효율적인 자기자본 활용에 따른 성과창출능력의 변화가능성 측면에서 예의주시할 필요가 있다.(전년대비 -35.5% 감소).


2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 906원 / 827원 /+9.6%
-. BPS(주당순자산) : 11183원 / 9439원 /+18.5%
-. PER : 20.8배 / 12.41배 /+67.6%
-. PBR : 1.7배 / 1.48배 /+14.9%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 12.41배에서 이번 결산기에는 20.8배로 67.6% 만큼 상승했다. 더욱이 동사의 PER 수준이 KOSPI 평균보다 높은 수준이기 때문에 밸류에이션 매력은 크지 않다고 볼 수 있다. 이는 동사의 이익규모가 증가한 것보다 주가상승폭이 컸기 때문으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 다소 높다는 점이다(257수준). 이러한 상대적인 고평가 밸류에이션 요소도 체크할 필요가 있는 부분이다.

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