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코스닥 순이익율 15위 순이익율 1000% 이상 상반기 순이익 & 매출액 000.00% 이상 향상중 최대의 실적 호전주, 경쟁기업대비 저 PER주 원화 강세에 따른 실적 호전주. 그래프상 상승 초기 단계 시가총액 250억, 회사 자산 850억, imf 이후 최고의 호황을 누림 ▶ 영업실적 및 전망 광진실업은 빌렛(Billet)을 원재료(포스틸,창원특수강에서 구입 또는 수입)하여 각종 자동차,기계산업에 쓰이는 봉강(매출비중:88%)을 생산,판매하는 업체이다. (연산 3만톤) 99년 영업실적은 창사이래 최고의 매출 및 순이익을 시현하였다. 주 수요산업인 자동차,기계산업의 생산활동 호전과, 同 업계내 경쟁사인 서울제강(연산 4만톤내외)의 부도에 따른 공장폐쇄, 강원산업(연산3만톤내외)의 노조파업에 따른 생산차질 등으로 반사적으로 판매량이 증가하면서 매출액이 전년비 39.1% 증가한 179.4억원을 나타냈다. 영업이익도 이와 같은 판매량증가와 함께 봉강의 수급개선에 따른 판매단가 회복(톤당 51만원  53만원)으로 전년비 86.7% 증가한 21억원을 시현하였다. 경상이익은 환율하락에 따른 환부문(외환차손익+외화평가손익)손실 감소(97년: -17.6억원 98년: -4.2억원 99년: +0.4억원)로 전년비 11.6배 증가한 20.2억원 달성하였다. 사실 지난 97년에 경상적자 19.5억원을 보인 이유는 IMF체제로 인한 판매마진 축소와 외화환산손실 16.3억원의 발생(USANCE사용에 따른 기말 환평가 손실 확대) 등 때문이었다. 98년에도 경상흑자로 전환되었으나 경상이익을 1.6억원 밖에 시현 못한 이유는 역시 환율상승에 따른 원재료 조달비용 증가와 환율급등락에 따른 외환차손 5.8억원 발생 때문이었다. 결국 광진실업은 환율(원/달러)에 굉장히 민감한 기업인데, 환율 상승기 보다는 하락기(원화절상시기)에 수익성이 더욱 호전된다. 이는 제품 수출비중(7%)보다는 원자재 수입비중(40%)이 크고, UASANCE(연간 400만달러)를 사용하기 때문이다. 올해에도 영업실적 호전세는 지속될 전망이다. 주 수요산업의 생산활동 호전세가 지속되고 있고, 강원산업도 인천제철과의 합병으로 생산가동율도 그리 클 것으로 기대되지 않기 때문이다. 2000년 매출목표는 225억원으로 하고 있는데 지난 2월까지의 매출추세로 보아 충분히 달성할 수 있을 것으로 보인다. 경상이익은 이와 같은 매출증가와 가동율 향상에 따른 톤당 고정비 감소, 환율하락에 따른 환부문손익 개선 지속 등으로 전년비 35% 증가한 27억원 전망된다. ▶ 특이사항 99년말 현재 부채비율이 64.7%이고, 금융비용부담률도 1.6%로 재무구조가 안정적이다. ROE도 20%로 고수익성을 나타내고 있다. 또한 성장성 측면도 다른 철강사(평균 올해 매출액은 전년수준)와는 달리 매출증가율이 99년에 39%, 2000년에 25%로 고성장을 나타내고 있다. 현재 대주주 지분율이 특수관계인 포함하여 76.8%를 보유하고 있다. 유통주식수는 23.2%이다. 유통주식수가 적어 거래량도 적은 편이나 향후 수익성 대비 저평가돼 있다는 측면에서 저점 매수할 만하다. 매수 추천합니다. 앞으로 2개월까지 유효합니다 즐투하세요