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교보증권에서 12일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "안정적인 분기 영업이익"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권에서 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "투자의견 ‘ 매수 ’ 유지. 목표주가는 43,000원 → 39,000원으로 9.3% 하향. 목표주가 상향은 2023 연간 실적 발표치 밸류에이션 반영에 따름. 목표주가 산정은 1) 동사의 최근 5개년도 평균 PBR 2.35배와 2) 동사의 ‘23년 잠정 ROE를 고려한 PBR 2.03배의 평균값을 사용하여 도출. 목표주가 대비 현재주가의 상승 여력은 약 43.1%. 목표주가 39,000원은 ‘23년 추정 PER 10.0배로 업종 대비 높은 수준이고 ‘24년 실적 둔화가 예상되지만, 1) 국내 PF 문제에서 자유롭고, 고유가 등 기본 업황이 양호한 점. 2) 동사 ROE가 주요 종합건설업체 대비 월등히 높은 점, 3) 그룹사 물량 등 비화공 수주 가 상당히 양호한 점 등을 감안하면 현재 목표주가는 적정한 수준으로 판단. 최근 PF 문제 등으로 주요 건설사 주가 부진하지만, 동사의 경우 빠른 회복 가능할 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4Q23 매출액 2.8조원(YoY -3.8%), 영업이익 2,700억원(YoY +25.8%), 매출액 감소 불구, 화공 원가율 개선에 힘입어 영업이익 크게 개선. 23년 연간 매출액 10.6조원(YoY +5.7%), 영업이익 9,930억원(YoY +41.3%), 불확실한 시장 상황 속에서도 ’22 신규 수주 물량 매출화에 힘입은 매출액·원가 개선 효과로 1조원대에 육박하는 영업이익 달성. ‘24년 소폭 실적 둔화 예상되나 거시 환경 개선으로 둔화폭 크지 않을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.03.12 목표가 39,000 투자의견 BUY

- 2023.05.23 목표가 39,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.12 목표가 39,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.03.07 목표가 38,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.02.15 목표가 35,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.02.05 목표가 35,000 투자의견 BUY IBK투자증권