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[투데이리포트]휴맥스, "계절적 성수기 및 ..."매수(유지)_대우

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평민

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조회 297 2008/12/23 08:04

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대우증권은 23일 휴맥스(028080)에 대해 "계절적 성수기 및 환율 효과를 만끽하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 13,500원으로 내놓았다. 대우증권 박원재, 유경신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 13,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 70.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





대우증권은 휴맥스(028080)에 대해 "동사의 실적 개선은 STB(Set Top Box)의 계절적 성수기 효과와 환율 상승 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사는 매출채권을 팩토링(Factoring, 외화 매출채권을 매매하는 단기 금융기법)하여 헷징(Hedging)하여 왔으나, 환율이 상승하기 시작한 3분기 이후 팩토링을 축소해 왔다. 4분기 환관련 이익은 94억원으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "디렉TV는 05년 이후 동사 매출액의 30% 가량을 차지하던 초대형 업체였다는 점을 고려한다면, 디렉TV로의 매출 재개는 동사의 새로운 모멘텀으로 작용할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 6558.5 5762.8 5830 +1.17 1520 +13.38
영업이익 394.4 168.3 200 +18.84 80 +1639.13
순이익 359 166.7 330 +97.96 160 +68.42
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 13,300원이 저점으로 제시된 이후 2008년4월 15,500원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 13,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(신규) HOLD(H)
목표주가 11,067 14,100 8,500
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 22% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한양증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 14,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 8,500원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081223 매수(유지) 13,500
20080904 매수 13,500
20080506 TRADING BUY(유지) 15,500
20080428 TRADING BUY(유지) 15,500
20080423 TRADING BUY 15,500
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081223 대우 매수(유지) 13,500
20081205 푸르덴셜 매수 10,000
20081027 삼성 HOLD(H) 8,500
20081027 NH 매수(유지) 11,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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