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[투데이리포트]휴맥스, "공중파의 디지털화 ..."매수(유지)_한국

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평민

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조회 279 2009/01/15 08:16

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한국증권은 15일 휴맥스(028080)에 대해 "공중파의 디지털화 효과와 구조적인 변화에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 13,000원으로 내놓았다. 한국증권 최문선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 13,000원은 직전에 발표된 목표가 9,300원 대비 39.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





한국증권은 휴맥스(028080)에 대해 "09년부터는 자체 브랜드 사업을 정리하면서 손익분기점에는 미치지 못하더라도 적자 규모가 크게 감소할 것으로 예상되며, 미국의 공중파 전면 디지털화를 시작으로 2010년 전후 전세계 대부분 국가의 공중파 방송이 디지털로 전환되어 STB 수요가 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "09년 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 7.5%와 65.9% 증가한 8,184억원과 328억원, 본사기준 매출액과 영업이익은 각각 6.3%와 77.1% 늘어 6,138억원과 246억원에 이를 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 실적을 종합적으로 보면, 예상보다 수요가 줄지 않은 가운데 원/달러, 원/유로, 원/엔 등 환율 상승 효과로 본사기준 실적에 비해 연결 실적이 더 잘 나온 것으로 판단된다. 환율 효과가 대부분이지만 경기 침체에도 불구하고 STB 수요가 줄지 않았다는 점은 주목해야 할 부분"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 6558.5 5762.8 5774 +0.19 1456 +8.61
영업이익 394.4 168.3 139 -17.41 16 +247.83
순이익 359 166.7 222 +33.17 48 -49.47
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년2월 14,300원까지 높아졌다가 9,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD(H)
목표주가 12,000 16,000 8,500
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 8,500원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20090115 매수(유지) 13,000
20081027 매수(유지) 9,300
20080909 매수(상향) 14,300
20080429 중립(유지) 14,300
20080201 중립(유지) 14,300
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20090115 한국 매수(유지) 13,000
20090114 키움 매수(유지) 16,000
20081223 대우 매수(유지) 13,500
20081205 푸르덴셜 매수 10,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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