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HMC증권은 15일 휴맥스(028080)에 대해 "Pay TV의 Full HD화는 대세다"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 21,000원으로 내놓았다. HMC증권 노근창, 김영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 HMC증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 휴맥스(028080)에 대해 "동사는 범세계적인 LCD TV 보급률 확대와 이에 따른 Pay TV용 HD STB 대체 수요 증가, IPTV 서비스 확대에 따른 IPTV용 STB 신규 수요 증가, TV Brand사업 정리를 통한 고정비 부담 감소에 힘입어 2009년에 큰 폭의 실적 개선과 수익성 개선이 예상된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "특히, 동사는 MPEG4 기반의 Full HD Contents를 지원할 수 있는 STB를 안정적으로 공급하고 있다는 점에서 기존 거래선의 신규 HD Box공급에서 우위를 확보할 것으로 보인다. 무엇보다도 세계 경제 침체에도 불구하고 LCD TV보급률이 확대되고 있는 점도 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "Home Media기기 업체로서 TV사업을 완전히 정리하는 것도 미래의 대응 능력 측면에서 부정적일 수 있다는 점에서 ODM위주의 TV사업 압축은 기업 가치에 긍정적으로 작용할 것으로 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	6558.5	5762.8	6760	+17.3	1340	-2.76
영업이익	394.4	168.3	390	+131.73	40	+243.94
순이익	359	166.7	490	+193.94	80	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(H)
목표주가	14,950	21,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 40.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090415 매수(신규) 21,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090415 HMC 매수(신규) 21,000 20090325 푸르덴셜 매수 16,000 20090316 한양 매수(유지) 14,100 20090304 대우 매수 13,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.