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NH증권은 24일 휴맥스(028080)에 대해 "거래 중지 전 매수 노려볼 만 하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 19,000원으로 내놓았다. NH증권 김홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 19,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





NH증권은 휴맥스(028080)에 대해 "주가 거래 정지 기간 중에 3분기 및 4분기 실적에 대한 윤곽이 드러날 것임에 따라 분할 후 휴맥스(제조사)의 주가 상승 가능성이 높아 휴맥스 홀딩스의 주가 하락을 감안해도 시가 총액 증대 효과가 클 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "특히 향후 신규 사업에 대한 투자를 휴맥스홀딩스 및 휴맥스 I&C(휴맥스홀딩스 100% 투자사)에서 담당하고 휴맥스는 기존의 STB 및 DTV 사업만 담당하게 된다는 점은 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "2010년은 미국 디렉티비로의 HD PVR STB 수출 호조가 본격화되는 원년이며, 독일 지역 사업자 시장 매출 전망이 어느 때보다 긍정적(프리미에르사의 경우 뉴스 코퍼레이션으로의 M&A 이후 최근 영업 강화, KDG는 CATV STB의 디지털화 본격화)이고, 영국 프리샛 및 프리뷰로의 매출 성장세가 지속될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5762.8	5696.2	6684	+17.34	1342	-32.75
영업이익	168.3	134.5	490	+264.31	95	-42.89
순이익	166.7	154.7	299	+93.28	57	+0.16

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년9월 11,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 19,000원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	20,550	23,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090924 매수(유지) 19,000 20090702 매수(유지) 19,000 20090422 매수(유지) 19,000 20090121 매수(유지) 14,000 20081027 매수(유지) 11,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090924 NH 매수(유지) 19,000 20090924 푸르덴셜 매수 19,000 20090722 메리츠 매수 22,000 20090722 대우 매수(유지) 20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.