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[종목현미경]삼성물산_주가등락폭이 작아

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평민

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조회 470 2018/11/21 10:41

게시글 내용

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적
- 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -1.58%
- 증권사 목표주가 173,200원, 현재주가 대비 70% 추가 상승여력
- 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)
- 주가등락폭이 작아
- 거래비중 기관 38.4%, 외국인 22.37%
- 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
- 주요 매물구간인 130,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적

21일 오전 10시40분 현재 전일대비 2.4% 하락하면서 101,500원을 기록하고 있는 삼성물산은 지난 1개월간 9.78% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성물산의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 삼성물산의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성물산이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
호텔신라 1위 4.3% 3위 1.6% 3위 0.3
휠라코리아 2위 3.8% 1위 19.4% 1위 5.1
이마트 3위 2.4% 5위 -11.3% 5위 -4.6
삼성물산 4위 2.1% 4위 -9.8% 4위 -4.6
롯데쇼핑 5위 2.0% 2위 9.9% 2위 4.9
코스피 - 1.1% - -2.1% - -1.9
유통업 - 1.4% - -2.9% - -2.0

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -1.58%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 유통업업종은 1.58% 하락하고 있다.
휠라코리아
54,500원 ▲100(+0.18%) 이마트
185,000원 ▼6500(-3.39%)
호텔신라
80,700원 ▼2500(-3.00%) 롯데쇼핑
227,500원 ▼1500(-0.66%)

증권사 목표주가 173,200원, 현재주가 대비 70% 추가 상승여력


최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성물산의 평균 목표주가는 173,200원이다. 현재 주가는 101,500원으로 71,700원(70%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 김준섭 에널리스트가 " 자회사 회계처리 위반 이슈에 따른 변동성 확대, 증권선물위원회 (이하, 증선위)는 11/14 삼성물산의 자회사 삼성바이오로직스의 회계처리가잘못이며, 삼성바이오로직스의 자회사 삼성바이오에피스에 대한 회계처리방식은 처음부터 지분법으로 실시가 되었어야 한다고 결론을 내렸다. 특히, 2015년 삼성바이오에피스 주식을 공정가치로 평가하고 평가차익을 인식한 것과 관련해서는 지배력 변경의 정당성을 확보하기 위해 [고의]로 위반하였다는 입장이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 한국투자증권의 윤태호, 차주영 에널리스트가 " 소모적인 공방전 소멸 기대 , 삼성바이오로직스의 분식회계 이슈는 소멸국면에 진입. 삼성바이오로직스는 이슈가 제기된 지난 4월 최고가 대비 44.3% 하락, 삼성물산의 보유지분가치 43.4%도 7.6조원 감소(삼성물산 NAV는 32.5조원). 예상보다 복잡하고 길어진 금감원과의 재감리 분쟁이 경영권 이슈로 확대되어 삼성물산의 경영계획과 사업개편 등 의사결정에 차질이 빚어진 것이 사실임…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 184,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 3.17%로 업종평균 수준.PER은 29.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.82로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성물산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.
삼성물산 이마트 호텔신라 휠라코리아 롯데쇼핑
ROE 2.7 6.9 6.9 10.9 -1.1
PER 30.0 8.7 61.7 21.1 -
PBR 0.8 0.6 4.3 2.3 0.5
기준년월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)
기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 302,591주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 485,393주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 787,984주를 순매도했다.

주가등락폭이 작아
최근 한달간 삼성물산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다.

거래비중 기관 38.4%, 외국인 22.37%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.4%를 보였으며 외국인은 22.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.21%로 가장 높았고, 기관이 33.54%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수 투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 130,500원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 130,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 130,500원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 124,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 124,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 124,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


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