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- 위험대비수익률 -10.7, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.43% - 증권사 목표주가 165,500원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.96%, 외국인 31.97% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 115,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -10.7, 업종지수보다 높아 23일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.04% 하락하면서 94,700원을 기록하고 있는 삼성물산은 지난 1개월간 15.07% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성물산의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 삼성물산의 위험을 고려한 수익률은 -10.7을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 -11.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성물산이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	3.2%	2위	-8.5%	2위	-2.6
휠라코리아	2위	2.4%	1위	7.3%	1위	3.0
이마트	3위	1.4%	5위	-17.2%	5위	-12.3
삼성물산	4위	1.4%	4위	-15.1%	3위	-10.7
롯데쇼핑	5위	1.0%	3위	-11.6%	4위	-11.5
코스피	-	0.9%	-	-7.1%	-	-7.8
유통업	-	1.0%	-	-10.1%	-	-11.2

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.43%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.43% 하락하고 있다.

이마트	144,000원 ▼2000(-1.37%)	롯데쇼핑	160,000원 ▼2000(-1.23%)
호텔신라	94,200원 ▼5500(-5.52%)	휠라코리아	82,200원 ▼3100(-3.63%)

증권사 목표주가 165,500원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성물산의 평균 목표주가는 165,500원이다. 현재 주가는 94,700원으로 70,800원(74%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 오진원, 박은규 에널리스트가 " 상반기보다 하반기, 목표주가의 하향조정은 상장계열사 지분가치 하락 및 영업가치 하향을 반영한 결과이다.올 상반기 실적 부진을 감안하더라도, 과거 대비 레벨업된 실적 체력은 여전하며 4분기 이후 주주환원 확대 여지 또한 충분하다는 점에서 올 하반기가 투자 적기라 판단한다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 150,000원을 제시했고, DB금융투자의 조윤호 에널리스트가 " 정중동 중인 주택사업에 관심, ① 건설 해외공사 소송 결과에 따른 비용 반영과 ② 삼성바이오로직스의 적자 때문이었다. 해외공사 소송 결과에 따라 비용이 발생한 부분은 일회성이라고 봐도 무방하지만, 이번에 손실이 발생한 프로젝트 외에 진행 중인 공사에서 공기 지연으로 건설부문 수익성이 낮아질 수 있다는 점은 부정적이다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

3월14일에 삼성물산 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7조9711.0억	2,428.0억	8,046.0억
직전분기 대비	2.4% 증가	11.3% 감소	244.7% 증가
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.65%로 업종평균 수준.PER은 23.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.97로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성물산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성물산	이마트	호텔신라	휠라코리아	롯데쇼핑
ROE	4.1	5.6	-	-	2.9
PER	23.7	12.0	-	-	14.0
PBR	1.0	0.7	-	-	0.4
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 648,708주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 618,950주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,174,276주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 삼성물산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.96%, 외국인 31.97% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 33.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.59%를 보였으며 외국인은 31.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.97%로 가장 높았고, 개인이 31.51%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 115,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 115,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,500원대는 전체 거래의 23.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 108,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 108,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 108,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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삼성물산(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월15일 :