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KTB투자증권에서 23일 삼성물산(028260)에 대해 "최상단 회사 주가흐름의 특성이 빛을 발할 시기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 삼성물산(028260)에 대해 "1) 상장 계열사들은 가파른 상승 시 가격부담 발생하나 삼성물산은 SOTP valuation 특성상 언제나 저평가되어 부담 없이 적극 매수할 수 있고 2) 20E 증익인데다 풍부한 현금등 개별 투자유인도 충분하여 변동성 높은 상장 계열사에 비해 안정적인 상승세 가능. 차기 배당정책 등은 정기주총 이전 발표될 예정. 주주환원책에 대한 기대도 여전히 유효. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "OP 3,247억원(+50% QoQ, +34% YoY), 연결종속회사 삼성바이오로직스 영향으로 어닝서프라이즈. 바이오 제외 OP 추정치 10.4% 하회했으나 예고된 건설부문 부진 감안시 무난함. 차기 3개년 배당계획 등은 3월 주주총회 이전 발표 예정. 20E 매출 11.0조원(-5.5%), 소폭 감소 예상되는 점은 부담. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수 유지, 목표주가 16만원으로 상향. 상장지분가치 증가하며 NAV 확대된 결과. 20E로 변경한 사업가치는 4.2조원(기여도 8.9%), 기존 4.4조원에서 변동폭 미미. 10/4 추천 이후 27% 상승했으나 여전히 매수 추천. 그룹 최상단 회사 주가흐름은, 악재 없는 경우 상장지분가치와 동행함. 삼성물산은 삼성전자, 삼바로 주가상승 시 최고의 선택지. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.23 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2019.01.24 목표가 170,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.23 목표가 160,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.01.10 목표가 150,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2020.01.07 목표가 158,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.12.26 목표가 110,000 투자의견 HOLD KB증권