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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -2.44% - 증권사 목표주가 170,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.47%, 외국인 36.08% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 현재주가 근처인 115,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 14일 오전 9시5분 현재 전일대비 3.4% 하락하면서 113,500원을 기록하고 있는 삼성물산은 지난 1개월간 8.06% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성물산의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성물산의 위험을 고려한 수익률은 -5.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -4.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성물산이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
포스코인터내셔널	1위	3.0%	1위	10.2%	1위	3.4
호텔신라	2위	1.8%	3위	-2.9%	3위	-1.5
GS리테일	3위	1.6%	2위	2.9%	2위	1.8
삼성물산	4위	1.5%	5위	-8.1%	5위	-5.3
롯데쇼핑	5위	1.5%	4위	-7.4%	4위	-4.9
코스피	-	1.2%	-	-5.4%	-	-4.5
유통업	-	1.1%	-	-5.0%	-	-4.5

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -2.44%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 유통업업종은 2.44% 하락하고 있다.

롯데쇼핑	95,400원 ▼2600(-2.65%)	호텔신라	71,000원 ▼2000(-2.74%)
GS리테일	26,700원 ▲350(+1.33%)	포스코인터내셔널	24,850원 ▼700(-2.74%)

증권사 목표주가 170,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성물산의 평균 목표주가는 170,000원이다. 현재 주가는 113,500원으로 56,500원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 최남곤, 김기룡 에널리스트가 " 지배구조 변화보다는 사업 경쟁력 자체에 주목해야, 보험업법 개정, 금산분리 완화 등의 움직임과 맞물려 삼성물산의 지주회사 전환 가능성에 대한 기대가 존재하지만, 이는 현실적으로 불가능한 시나리오라고 판단. 원자재 가격 상승세 둔화에 따른 하반기 상사 부문 이익은 상반기 대비 축소될 것으로 전망하나, 1) 건설 부문의 하이테크 수주 확대 효과 2) COVID-19 안정화 및 원가 절감 효과 등에 따른 패션/레저 부문 이익 성장 3) 3공장 가동률 상승 및 삼성바이오에피스 편입효과에 따른 삼성바이오로직스 실적 개선 요인 등이 반영될 것으로 예상함.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 190,000원을 제시했고, 다올투자증권의 김한이 에널리스트가 " 시장 변동성 커질 때 돋보이는 종목 , 2018년 이래 지속되었던 '저평가 매력' 외에도 22E 바이오 제외 영업이익 1.4조원(+95% YoY)으로 확연히 개선되는 본업실적, 본격적으로 진행중인 친환경, 바이오 영역 투자 집행 및 신사업 추진, 금년 기 발표된 주주환원 정책 만료 후 내년 초 주주환원책 발표 기대가 핵심임. 호재들 풍부하고 리스크 요인 제한적임에도 시가총액이 크기에 주가 변동폭 크지 않았는데, 변동성 커지는 시기 벤치마크대비 초과상승을 견인할 것…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.65%로 업종평균 수준.PER은 23.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.97로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성물산은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	삼성물산	포스코인터내셔널	호텔신라	GS리테일	롯데쇼핑
ROE	4.1	5.9	-	5.6	2.9
PER	23.7	13.4	-	19.8	14.0
PBR	1.0	0.8	-	1.1	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 삼성물산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.7%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.47%, 외국인 36.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.08%를 보였으며 기관은 25.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.83%로 가장 높았고, 개인이 30.94%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.13%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 115,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 115,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,500원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 108,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 115,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 115,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 115,500원대의 저항가능성과 108,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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