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[투데이리포트]케이씨텍, "07년 비수기에도 ..."매수_대우

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평민

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조회 134 2008/02/18 08:27

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대우증권은 18일 케이씨텍(029460)에 대해 "07년 비수기에도 당기순이익이 전년보다 45% 증가했다!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 9,000원으로 내놓았다. 대우증권 강윤흠, 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 9,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 69.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





대우증권은 케이씨텍(029460)에 대해 "동사의 견조한 실적은 LCD와 반도체 장비로 매출 구조를 다각화하였고, 전공정 장비 뿐 아니라 가스 캐비닛 등 유지 보수 성격의 장비 매출이 꾸준히 발생하고 있으며, 주력인 Wet 장비 부문에서의 원가 절감도 꾸준히 이루어지고 있고, 티씨케이 등 우량 자회사로부터의 지분법 이익도 꾸준히 증가했기 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 주가는 CMP 슬러리 시장 진입 지연과 반도체 설비투자 축소 등에 따른 실적 둔화 우려로 하락해 08년 PER 5.3배, PBR 1.0배에 불과하며, 토지 및 투자자산의 시가를 반영할 경우 수정 PBR은 1.0배를 크게 하회할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 08년 실적 전망은 현재 테스트 중인 고부가 공정 재료(CMP 슬러리)의 성공적인 시장 진입과 반도체 장비 부문에서의 점유율 확대가 확인될 경우 추가 상향 조정이 가능할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/1Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 1439 1300.69 2010 +54.53 499 +50.53
영업이익 163.3 152.6 290 +90.04 53 +26.79
순이익 128.4 173.57 280 +61.32 54 -8.12
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년5월 7,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년7월 10,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 9,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(신규) 매수(신규)
목표주가 9,160 10,200 8,100
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 9,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 8,100원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080218 매수 9,000
20071220 매수 9,000
20071115 매수 9,000
20070902 매수 10,000
20070726 매수 10,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080218 대우 매수 9,000
20080218 대신 매수 9,700
20080117 삼성 BUY(H) 8,800
20071129 우리투자 매수(유지) 10,200

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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