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삼성증권은 5일 케이씨텍(029460)에 대해 "밸류와 모멘텀 둘다 주목할 시기"라며 투자의견을 'BUY(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 5,600원으로 내놓았다. 삼성증권 장정훈, 이종욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 5,600원은 직전에 발표된 목표가 4,100원 대비 36.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 케이씨텍(029460)에 대해 "현재 전방 산업의 Capex는 역사상 최저 수준으로 바닥을 확인하였다는 기대감이 커지고 있는 상황에서 동사 주가의 최저점 대비 상승률은 87%로 반도체 장비 업체 평균 상승률 144.8%에 크게 못미친다는 것을 볼 때 다른 장비 업체 대비 투자 매력도가 큰 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "CMP장비에 대한 매출이 가시화되면 될수록 핵심장비 업체로서 프리미엄이 부각될 가능성이 있어 밸류에이션시 09년 영업가치와 26.8%지분을 보유한 TCK의 지분가치(367억원), 순현금(107억원)등을 감안한 동사의 주주가치에 성장 프리미엄을 10% 부여한다"라고 밝혔다. 한편 "고객사의 국산화 비중확대와 기존 Wet장비와의 Turnkey 공급가능성 등으로 2010년 460억원 이상의 매출 신장과 함께 전사 이익률 향상에도 기여할 수 있을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1300.7	1860.1	1020	-45.16	218	+7.28
영업이익	152.6	231.8	114	-50.82	25	+64.47
순이익	173.6	112.2	104	-7.31	23	+44.65

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 8,800원까지 높아졌다가 4,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,600원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(H)	중립(유지)
목표주가	4,667	5,600	4,100

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(H)'의견 및 목표주가 5,600원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 4,100원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090605 BUY(H) 5,600 20090223 BUY(H) 4,100 20081103 BUY(H) 4,100 20080801 BUY(H) 7,700 20080709 BUY(H) 8,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090605 삼성 BUY(H) 5,600 20090603 동부 HOLD(유지) 4,300 20090521 SK 중립(유지) 4,100

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.